维持HZL的“买入”;锌前景仍然是

我们遇到了Navin Agarwal - 由Sunil Duggal - CEO＆MD领导的Vedanta和Hzl团队主席。互动涉及核心运营问题的产量增长和B）生产成本（COP）。该公司规定了一个计划从1.2MTPA增加到1.2MTPA至1.5MTPA帖子的计划。预计银行生产将在Sindesar Khurd Mine的斜坡上增加。该公司预计战略举措围绕电力成本节省，轴套，规模效益和物流，以促进中期的警察减少。当前记录高COP可能会因地下采矿的过渡阶段而导致稳定的条带比最终。锌前景预计将在CY18和B）赤字预测中持续强劲，仓库库存连续降低。预计股息支付将保持强大，以加强控股公司的现金流量。增长资本支持未来产能可能从2012财年 - 当前锌价格开始，为这些项目建议高IFRS。我们对HZL保持积极态度，鉴于其在全球成本曲线的下端存在的存在，促进了足以满足数十年的要求，100％俘虏发电厂，大幅度的C.1mn Tons + +，贡献越来越多的收入流来自银销售和强力资产负债表，净现金为45 /份额。保持购买。

HZL目前正在运行计划，以将矿井金属生产从950ktpa增加到1.2MTPA。本公司现在打算通过在其矿山跨越棕色领域扩张，进一步从1.2MTPA到1.5MTPA增加所开采的金属能力。矿山的未来产能可能是1）Zawar Mining-6MTPA 2）Sindesar Khurd 8MTPA 3）Kayad Mine - 1.2MTPA 4）Rajpura Dariba - 2MTPA和5）rampura Agucha在6MTPA。在Rampura Agucha，主轴调试是轨道，预计轴的生产将从19税前开始，而卷绕机在2QFY18委托。