Rallis India盈利小姐估计 - 利润率

我们将2018 / 19II eps修剪1％/ 5％至Rs 9.1 / 10.9，同时将FY20II EPS达到14.3卢比邮政Q3 FY18盈利小姐。我们向3月19日推出我们的TP，在将其提升到300卢比（21倍FY20II EPS）。Q3由于利润率低于预期，Q3盈利错过了估计数。鉴于农业经济中的柔软性，该公司无法完全通过投入成本的急剧增加。我们了解，该公司在12月至1月份取得了价格上涨，并希望在Q4中提高利润率，但整体环境对整个行业仍然具有挑战性。EBITDA在估计下持续31％，但在Advinus的股权上出售股票的税收减少了净利润至13％。税率应该正常化前进。

本季度的积极因素包括国内外业务的两位数批量增长。但是，FY19的前景出现挑战，给予需求柔软性和投入成本压力。该公司向7月份实施GST的实施报告了GST的收入，而Q3FY17中报告的收入是消费税率。在可比较的基础上，Rallis的独立收入增长了16.5％，综合收入增长了18.6％Y-y y。