强大的展示由Dilip Buildcon获得股票评分的中立者通过Creditsuisse

Dilip Buildcon（DBL）发布了强劲的结果，销售/ EBITDA的70/80％的Y-O-y增长。边缘符合管理层全年指导18％。流入可以忽略不计。订单书合理于1420亿卢比，2.1xFY18E销售额。净债务上涨了21亿卢比Q-O-Q，由营运资金（销售增长）驱动。困扰应收款现在是300亿卢比，达到2季度的1.8亿卢比。管理层将FY18E销售指导修订为700亿卢比。通过这种强劲的执行，我们强调了FY19 / 20E的收入可见性需要健康的订单流入，这迄今为止在FY18E迄今为止缺失。DBL在FY18E（FY17达到120亿卢比）的订单中瞄准了80-100亿卢比。然而，我们建造了700亿卢比的流入，给予迄今为止道路和采矿的柔和活动。

在预计销售估计数，将2018/12 / 20E EPS筹集18/12/8％;维持中性，并在更高的收益上进行Rs 840的修订TP。关键的下行风险包括延迟获取火腿项目的约会，订购活动疲软。