TCS面临强大的逆风;这就是科技专业的佼佼者

TCS的C / C收入增长是一个适度的1.7％，即使是积极惊讶的保证金表现。公司将以2017财年低于8.3％，以2018年第208财年结束018财年，增长率低于8.3％。禁止禁止使用金钱购买决策，TCS正在为增长做出正确的赌注。然而，印度的完美风暴情景意味着增长已经过得远超过预期。股票目前的估值为17.5倍，20119年收益已满，并不提供任何上限。我们调整EPS估计并保持降低评级。Q2FY18 - 另一个弱季度;边缘惊喜驱动盈利优惠表现出色：C / C中的收入增长1.7％低于我们的估计，季节性强劲季度低于我们的估计和弱点。弱金融服务和零售垂直是具有适度4.7％C / C增长的罪魁祸首，y-O-y的下降1.4％。从地理位点，欧洲和APAC推动了收入增长。该公司在Q1FY18的滑动后含有成本良好，导致EBIT余量的170个BPS Q-O-Q扩展为25.1％，虽然下降了90 bps y-o-y。非员工成本管理是Q-O-Q基础上的保证金变更的75％。公司在C / C中保持了26-28％的保证金指导，尽管目标出现延伸。