北向资金连续5个月净流入超百亿 机构：北向资金对“核心资产”态度发生转变

据Choice数据统计，3月全月，北向资金净流入A股的规模为187.11亿元，这也是自去年11月以来，北向资金连续第5个月净流入A股的规模超百亿。

值得注意的是，据机构统计，在2018年市场回撤时，北向资金净买入最多的是以食品饮料行业为代表的“核心资产”，而2021年以来，尽管食品饮料板块出现了剧烈震荡，不过此时北向资金却选择了从中撤退。

另据统计，在2月18日~3月31日期间，有56只标的获北向资金逆势加仓的幅度超过了40%。这些公司中既有低估值金融股，也尚未盈利的科创板公司。但相对而言，过去2年涨幅巨大的“核心资产”却很少成为北向资金逆势大幅加仓的选项。

北向资金连续5个月净流入A股

尽管今年来A股市场的波动性较高，不过这并没有影响到北向资金对A股的持续净流入。

据Choice数据统计，3月全月，北向资金净流入A股的规模为187.11亿元，这也是自去年11月以来，北向资金连续第5个月净流入A股的规模超百亿。

2017年，“核心资产”的概念首次在A股市场登场以来，北向资金一直都是“核心资产”的忠实拥趸。在最近几年里，每逢市场调整，北向资金都会对“核心资产”不离不弃。

不过此轮“核心资产”的集中调整却有别于以往。据开源证券策略团队统计，最近北向资金对于“核心资产”的态度也发生了转变：2018年回撤时北向资金坚持了该类资产的净买入，而此次北向资金态度已经发生悄然转变。

图片来源：开源证券研究所

据开源证券统计，在2018年市场回撤时，北向资金净买入最多的是食品饮料行业，而2021年以来，尽管食品饮料板块出现了剧烈震荡，不过此时北向资金却选择了从中撤退，只是在电气设备等少数行业中选择了坚守。

开源证券策略团队预计，单纯从交易者行为来看，今年投资者需要在坚守以食品饮料为代表的“核心资产”的过程中，忍受比2018年更多的寂寞。

最近，富达国际亚太区首席投资官Paras Anand发布了2021年二季度亚太市场展望。

就近期美国国债收益率上升，对于包括亚洲货币在内的亚洲资产的影响，Paras Anand认为，美国国债收益率上升代表市场对美国和全球经济前景更趋乐观，这对亚洲来说也是个好消息。但是从汇率角度来看，2020年亚洲各国货币相对美元普遍走强，展望未来几个季度，预估升值幅度将会缩小。

他进一步指出，未来投资者在做投资决策时重点关注的关键词应该是“估值”，“我预计在未来几个季度，投资回报率不论在股市或债市应该都会更为有限。虽然实体经济的前景非常向好，但其中一部分已经反映在市场价格。我认为投资人在加仓时应该留出适当的安全边际，并将估值放在投资策略的核心位置。”

这些A股越跌北向资金越买

据Choice数据统计，在1472只沪深股通标的中，有703只标的截至3月31日北向资金的持股比例要高于2月18日的持股比例，表明自春节后以来，北向资金选择加仓的标的占比近50%。

其中，在这703只标的中，有279只标的在2月18日~3月31日期间股价累计出现了下跌，这说明北向资金在此期间对这些标的进行了“逆势加仓”。

而在这279只标的中，有56只标的北向资金在2月18日~3月31日对其加仓的幅度超过了40%。这些公司中既有邮储银行、重庆银行这样的低估值金融股，也有康希诺、君实生物这样的尚未盈利的科创板公司。但相对而言，过去2年涨幅巨大的“核心资产”却很少成为北向资金逆势大幅加仓的选项。