花长春：从无法复工到坚持留守 就地过年经济影响几何

“就地过年”对生产影响偏利好，提升开年工业增加值4个点，对消费短期产生小幅拖累。考虑供需两端，总体净影响偏正面。关注扰动可能带来的涨价与制造景气上行。

1、疫情重燃，就地过年提倡省份超过29个，就地过年基本特征有以下三点：

(1) 春运和劳动力：预计春运需求大幅减少，较2019年下降逾四成，推算四成多劳动力就地过年，推算劳动流入地经济活动强于往年，劳动流出地弱于往年。

(2) 城市特征：从结构看“滞留”比例一线城市或显著大于二三线。

(3) “返乡潮”和“返工潮”：错峰出行，节前早返乡，节后早返工，腊月廿七(2月8日)和大年初三(2月14日)两高峰比往年来的早一点。

2、生产端拉动一季度GDP约0.72个百分点，消费端拖累约0.59个百分点，最终对GDP的拉动约为0.13个百分点。

(1) 生产端影响偏正面，节前赶工减弱，节后开工提速，主要影响在2月。预计将提高2月工增4个百分点， 对一季度GDP拉动在0.72个百分点。工业生产旺盛或带动上游原材料用途更广泛品种的价格上涨。

(2) 消费端影响偏负面，预计将拖累2021年1-2月社零约0.72个百分点，拖累一季度GDP约0.59个百分点。就地过年的主要影响在1-2月，将促使消费从农村流向城市，限额以上消费或相对受益。疫情反复抑制交运、旅游等线下服务业，但利好线上实物或娱乐消费。

3、哪些行业受益？那些行业受损？

(1)工业生产从劳动力供给来看是普遍受益的：

特别受益行业：采掘服务和其他采掘。

一般受益行业：可分为公用事业相关(电力、燃气、石油开采、石油化工和煤炭开采)和需求拉动为主行业(汽车、计算机、通信、电子、光学光电子、电子制造业和半导体等)。

(2)从消费端看，行业影响分化：

特别受益行业：医药生物(核酸检测和疫苗)、传媒(在线视频、游戏)。

一般受益行业：食品饮料(中高端品牌餐饮)、休闲服务(城市周边游)、商业贸易(线上零售)。

受影响行业：交通运输(高铁、民航)。