北向资金进场抄底了 外资开年追捧低估值品种

在连续的高位回调后，近期的市场再度变得扑朔迷离，资金间的分歧显著加大。

今日早盘，A股三大股指集体高开，创业板指高开幅度超过1.2%。但开盘后不久便遭遇抛盘打压，三大股指一度集体翻绿。此后指数多次红绿交替，多空争夺十分焦灼。

截至午间收盘，上证指数报3513.37点，上涨0.23%；深证成指报14988.46点，上涨0.50%；创业板指报3177.87点，上涨0.51%。两市仅1256只股票录得上涨，占比不到三分之一。

北向资金转向

半天净买入35亿元

在互联互通开放的最初几年内，北向资金的日内流向往往呈现单边趋势，或是单边净流入，或是单边净流出。

但随着近一年配置型外资进场节奏放缓，交易型资金成交占比增加，北向资金已多次出现日内流向的逆转，这个情况在本周尤为凸显。

今日早盘，三大股指集体高开后维持了10分钟左右的高位震荡。实时数据显示，北向资金在开盘前几分钟呈现快速流出态势，净卖出额一度超过10亿元。

北向资金早盘流向来源：东方财富

此后随着指数见顶回落并陆续翻绿，北向资金开始进场抄底，整体流向从净流出转为净流入。上证指数在10时12分左右一度跌破3500点整数关口，当时北向资金已经转为净买入约10亿元。

截至午间收盘，北向资金半天净买入35.34亿元，其中沪股通渠道净买入15.86亿元，深股通渠道净买入19.48亿元。

值得关注的是，这并非本周外资第一次出现日内流向扭转的情况。

本周三，北向资金曾在早盘指数连续下跌过程中，持续呈现逢低流入态势。此后又在指数止跌反弹过程中转为流出趋势，“高抛低吸”的交易节奏十分明显。

买金融、卖白酒

外资开年追捧低估值品种

不但日内流向呈现显著的“高抛低吸”，外资年初至今的选股方向也明显青睐银行、保险等低估值品种，同时抛售白酒、新能源等高位抱团股。

港交所中央结算持股记录显示，截至1月28日收盘，北向资金最新前二十大重仓股中，只有6只股票开年以来获外资加仓，另外14只股票遭外资减仓。

北向资金前二十大重仓股开年以来持股数量变化

招商银行开年以来获北向资金加仓1.07亿股，加仓幅度高达9.92%，高居前二十大重仓股首位。中国平安开年以来获北向资金加仓4.87%，立讯精密、平安银行、美的集团、上海机场同期均获北向资金加仓。

招商银行北向资金持股变化

白酒、医药股则遭到外资大举抛售。五粮液自年初的19个交易日内，有16个交易日遭北向资金净卖出。开年以来五粮液中的北向资金持股数量骤降超过3100万股，降幅高达13.07%。

五粮液北向资金持股变化

伊利股份开年以来遭北向资金减仓11.29%，迈瑞医疗、爱尔眼科均遭减仓超过5%，贵州茅台遭北向资金减仓2.47%。

国盛证券策略首席张启尧通过研究2020年北向资金持股变化，表示在整体持仓保持稳定的基础上，外资的交易行为已发生了较为明显的转变：一方面，复杂多变的外部环境使得外资交易盘波动加大；另一方面，外资流入结构呈现均衡化。

张启尧认为，2020年外资最重要的变化，就是流入结构的均衡化，在增持科技、周期制造的同时，相对降低了大消费的配置力度，实现了从大消费(非医药)向科技、周期制造的均衡。