基金抱团略有松动 调仓换股备战来年

近期，基金抱团有松动迹象。在业内人士看来，这或与部分机构资金开始布局明年行情有关。对于接下来的布局方向，多位基金经理表示，消费、医药、科技依然是长期看好的赛道。

安信证券测算发现，截至12月20日，以全市场基金持仓金额排序选择前1000只股票，前100名重仓股中，相比上个季度有14只股票得到基金增持，86只遭遇减持；而在后100名重仓股中，也只有35只得到基金增持。整体来看，基金抱团略有松动。

安信证券分析师吕思江认为，或有两大因素导致基金抱团松动情况的出现：一方面部分弱周期板块被止盈，另一方面周期股板块确定性较强且估值性价比较高，部分机构资金开始布局明年行情。

沪上一位基金经理表示，部分股票短期涨幅较高，已适当减持一部分，但某些龙头公司业绩增长确定性较强，会选择作为底仓，容忍其短期高估值，不会轻易卖出。

调仓方向上，景顺长城基金认为，短期内市场风格再平衡仍将延续。“低估值+盈利改善”将是配置的核心思路，考虑到当前经济增速和市场整体估值，部分顺周期板块可能仍有机会，后续看好顺周期板块内部估值仍有空间、景气度更加领先的板块。例如基本面有望反转的大金融板块及同时受益于内需和出口、景气度保持强劲的家电行业。从长期看，决定长期收益率方向的是产业结构变化，投资配置上，成长依然是未来需要长期重点关注方向，特别是科技、医药和消费升级板块，如果市场出现调整，或迎来配置良机。

信诚至远基金经理刘锐表示，明年布局将围绕三条主线：一是云计算和产业互联网。2020年是国内产业互联网元年，随着企业盈利不断恢复，在头部企业的示范效应带动下，国内企业会逐步加入产业互联网大浪潮中。二是新能源车和光伏。2021年是全球新能源政策的友好期，未来3至5年，这两个行业具备非常高的确定性。三是创新药和创新医疗器械。未来看好科技驱动医药产业进步，尤其是在中国老龄化加速的背景下，医药是最基本也最刚性的消费需求，创新药、创新器械是科技和医药消费的完美结合。