理财信托产品收益率“翘尾”为哪般？

最新统计显示，上周成立的集合信托产品平均年化收益率为6.92%，环比增加0.05个百分点，与此同时，11月银行理财产品的平均收益率也小幅上升至3.76%。

业内人士称，部分信托公司为了完成年初预定目标，年末选择主动让利给投资者，从而造成集合信托产品收益率短暂上行。而银行理财收益率的短暂提升，也属于正常的年末收益率翘尾现象。

2020年是集合信托产品收益率持续下行的一年。用益信托统计数据显示，今年以来，集合信托产品的平均收益率从年初的7.79%一路下行至10月的6.46%，跌破7%的关口。

但从今年11月开始，集合信托产品的平均收益率开始出现回暖迹象。据统计，11月集合信托产品的平均收益率为6.64%，环比增加0.08个百分点，是今年以来首次出现的上行情况。其中，预期收益率在8%以上的集合信托产品的数量占比为10.7%，环比增加0.1个百分点；收益在6%至7%之间的集合信托产品的数量占比为32.51%，环比增加4.29个百分点。

从周度数据来看，信托产品收益率的回升态势也较为明显。12月14日至12月20日这一周成立的集合信托产品的平均年化收益率为6.92%，环比增加0.05个百分点。至此，集合信托产品的平均收益率已经连续两周保持小幅上升。

银行理财产品的预期收益率近期也有所抬升。普益标准数据显示，11月有303家银行共计发行了6391款银行理财产品，产品发行量增加899款。其中，封闭式预期收益型人民币产品的平均收益率为3.76%，较上期增加0.01个百分点。

“从历史数据来看，年末都有一定的‘翘尾因素，部分信托公司为了完成年初预定的销售目标，会主动让利给投资者，从而引起收益率的短暂上行。” 用益信托研究员帅国让直言，银行理财产品的收益率上涨也是由于临近年末，多家银行为了完成年初制定的揽储目标，通过提升产品收益率来吸引客户。

从信托产品近期发行的数量来看，年底冲规模的情况似乎愈演愈烈。用益信托的数据显示，11月共有1940款集合信托产品发行，发行规模达2504.10亿元，环比增加38.44%。另外，集合信托的成立市场同样火爆，11月成立的集合信托产品达1751款，成立规模为1685.36亿元，环比增加27.23%。

“最近产品收益率提升比较明显，主要原因是由于疫情的影响，今年初定下的业绩目标完成度不够高，很多项目都是下半年开始做，因此年末发产品的节奏明显加快，并且短期让利于投资者来吸引资金。”沪上一位信托公司人士表示。

用益信托研究员喻智分析称，明年信托业整体规模压降趋势不变，收益率或将有所提升，但证券投资类产品增加，可能会压制信托收益，在行业净值化转型的过程中，收益率年末‘翘尾现象恐难持续。