1500亿！大科技ETF成市场重要生力军

今天，4只科创50ETF鸣锣上市，全市场大科技ETF（交易型开放式指数基金）规模将突破1500亿元，在股票ETF市场占比22%。在这场科技投资盛宴中，个人投资者为最大买家，较高的个人占比有利于产品保持活跃度和流动性，并在中长期吸引机构资金配置。

大科技ETF规模超1500亿

Wind数据显示，截至11月13日，已经上市交易的28只大科技ETF规模合计1294.14亿元，加上4只新上市的科创50ETF约210亿的净值规模，大科技ETF总规模将达到1504.77元，在股票ETF市场占比达到22.36%。

目前，有14只科技ETF的规模超过40亿元，其中，华夏基金旗下半导体芯片ETF、两只基金规模都超200亿元，国泰基金旗下芯片ETF规模为155.73亿元，国联安半导体ETF、华宝科技龙头ETF两只基金规模也接近100亿。

科技ETF蓬勃发展，达到如此规模只用了一年半时间。去年5月，首只科技ETF成立，从0到1500亿元，崛起为股票ETF市场最重要的生力军。

“5G建设带来的科技板块的高景气度周期，科创板开板带来的高新技术和战略新兴产业的快速发展，以及随之而来的赚钱效应，是大科技ETF规模大扩容的重要因素。”北京一位大型公募科技股基金经理表示。

从基金投资收益来看，借道ETF，投资者收获了科技赛道高成长带来的贝塔收益。Wind数据显示，截至11月13日，上述28只上市产品今年以来平均上涨29.31%；上市以来平均涨幅达到38.44%。

其中，去年5月成立的国泰芯片ETF、国联安半导体ETF上市以来涨幅分别达到140.73%、112.93%；国泰新能源汽车ETF、申万菱信研发创新100ETF、华宝科技龙头ETF等多只产品上市以来涨幅都超过50%；除了今年下半年新上市的部分基金外，科技ETF都斩获了正收益，显现了不俗的赚钱效应。

随着赚钱效应的发酵，科技ETF上市后交投活跃，基金规模迅速扩容。比如，华夏芯片ETF、华夏5GETF、国泰芯片ETF的最新规模比发行规模增长都超过150亿元，国泰芯片ETF增幅最大，从2.78亿元增至155.73亿元，规模增长了55倍；国联安半导体ETF规模也增长30多倍，达到98.77亿元，平安新能源汽车增幅13.26倍，当前规模比发行规模翻倍的基金数量多达11只。

“这些基金规模的扩张，既有基金净值上涨带来的扩容，也有投资者追捧带来的规模增长。”北京上述大型公募科技股基金经理表示。

除了已经成立的大科技类ETF，目前排队候批的产品也非常多，未来大科技基金市场规模有望进一步扩容。

证监会官网公示数据显示，截至11月13日，今年以来已经有32家基金管理人新申报的大科技ETF数量多达156只，有35只产品批而未发，尚有115只基金正在排队候批，基金公司对科技赛道的布局热情非常高涨。

个人投资者为最大买家

未来机构占比或提升

泛科技ETF快速扩张，市场需求旺盛。与传统宽基ETF机构持有人占比较高不同，科技50ETF个人投资者占比更高。

Wind数据显示，截至今年半年报，大科技ETF的个人持有份额平均占比为64.1%，是大盘宽基指数中个人占比的2倍左右。4只科创50ETF的公告显示，个人投资者持有份额的平均占比高达92.65%，占比最高的达到95%，是个人投资者的天下。

“更多个人投资者关注，为科创50ETF上市后保持良好的流动性提供了基础。加上公司在流动性管理方面做了很多准备，可以给投资者提供更好的交易体验和投资服务。”华夏科创50ETF基金经理荣膺表示，华夏科创50ETF首募有近70万户认购，无论是在新发ETF还是存量ETF中，这个数字都是破纪录的，这背后不仅仅折射了投资者对科创板发展的信心和投资热情，也是多年ETF投资者教育工作的成果体现。

荣膺认为，从今年规模居前的科技类ETF中，可以看到个人投资者的占比逐渐提升，背后是大家对ETF这种投资工具的认识和使用在提升，ETF产品迎来发展机遇。

华泰柏瑞指数投资部总监、华泰柏瑞科创板ETF基金经理柳军分析，科创ETF个人投资者占比高的现象主要有两大原因：一是科创板对个人设置了较高的投资者适当性要求，很多个人投资者无法直接参与科创板个股交易，科创板ETF相当于是为不符合适当性要求的投资者提供了投资渠道；二是科创板相对主板而言弹性较大，较为受到个人投资者的青睐，而机构从风险管理的角度出发，更多会选择主板ETF作为资产配置的核心工具。

“这个现象更多是机构和个人投资流程和风险收益不同的结果。”易方达指数投资部基金经理成曦说。

多位业内人士认为，当前持有人结构有利于产品上市初期保持活跃度和流动性；长期来看，机构投资者的占比有望逐步提升。

柳军认为，参与ETF认购存在较多不确定性，很多机构更倾向于在ETF完成建仓上市后，综合评估产品的流动性、跟踪误差等情况决定是否投资。因此，上市后有投资意向的机构投资者可能会逐渐买入，长期来看机构投资者占比有望提高。

成曦也表示，长期来看，随着机构对科创板的认识和科创板50指数的不断优化，预计大概率机构持有人比例会有所提升。

工银瑞信指数投资中心投资部副总监、工银科创ETF基金经理赵栩也称，科创ETF代表科技创新方向，与传统宽基ETF还是有区别的。对于机构投资者和个人投资者而言，其具有较好的配置价值。长期来看，科创ETF的持有人结构会越来越完善，也会吸引更多的机构投资者和个人投资者参与，发挥投资和配置工具的作用。