“迷你”债基遭爆炒 高溢价蕴藏风险

近日，“迷你”债基南方聚利遭遇低成本炒作，5个交易日内呈现暴涨暴跌行情。

10月28日，南方聚利上演“一字跌停”，成交额仅17.29万元。在此之前，南方聚利曾连续4个交易日收获涨停板，二级市场溢价率一度超过50%。从暴涨到暴跌，南方聚利二级市场的走势，将低成本炒作“迷你”基金的故事演绎得淋漓尽致。

业内人士表示，部分资金爆炒“迷你”基金，致使其严重背离实际价值，但“击鼓传花”的游戏难以持续，一旦早期资金出逃，就会出现大跌走势，投资者应警惕相关风险。

虽然基金公司连续发布溢价风险及停复牌公告，却依然阻挡不了资金的炒作。

Choice数据显示，10月26日，南方聚利二级市场收盘价为1.583元，涨幅10.00%，连续第4个交易日涨停，累计涨幅高达46.6%。这也促使南方聚利溢价率进一步走高，截至10月26日，南方聚利单位净值为1.033元，溢价幅度高达53.24%。

事实上，该基金此前拉涨停板需要的资金量只有几十万元。10月27日，南方聚利二级市场收盘价小跌至1.535元，但仍明显高于基金份额净值，当日该基金成交金额93.35万元。但昨日该基金突然“一字跌停”，成交金额仅17.29万元，换手率7.54%。

有基金人士认为，南方聚利暴涨暴跌可能主要来自游资的炒作。从成交额来看，每天不足百万元。半年报数据显示，南方聚利基金规模为6631万元，其中上市交易份额2000万元左右。上述基金人士表示，仅少量资金就可以达到操纵“迷你”基金价格的目的。

南方聚利并非第一次遭遇爆炒。7月份，该基金场内价格曾一度冲高至1.976元，溢价率接近90%，随后又大跌至净值附近，追高者损失惨重。

基金人士表示，由于“迷你”基金盘子不大，规模小、份额少，基金二级市场价格很容易被少量资金操纵，基金价格稍微拉一下就起来了，就产生了溢价套利机会。

但过度炒作“迷你”基金也有风险。业内人士表示，基金转托管一般是T+1个工作日确认，T+2个工作日才可以查询、买卖。这个过程中，基金净值和二级市场价格随时会变化。追高买入，风险很大。其次，基金申购、赎回都有费率问题，如果套利产生的收益无法覆盖手续费，反而得不偿失。