有望迎来估值修复 银行股再度走强

周四，A股三大指数弱势震荡，沪指日线收出两连阴。截至昨日收盘，上证指数报3332.18点，跌0.26%；深证成指报13624.89点，跌0.48%；创业板指数报2737.96点，跌0.95%。

成交量能上，沪深两市成交额合计7640.08亿元，进一步缩减。北向资金昨日小幅净卖出3.33亿元，其中沪股通净买入2.82亿元，深股通净卖出6.15亿元。

昨日盘面上，纺织板块午后逆势上扬，聚杰微纤、新野纺织等收获涨停。在纺织板块带动下，其关联产业链染料板块也涨幅靠前。Choice数据显示，自10月9日至昨日，纺织制造板块已强势5连阳。

天风证券表示，近期，由于印度纺织行业停工，大量订单转至中国生产，上游纺织制造行业加速回暖。具体来看，转移至中国的订单主要集中在家纺行业，其中，毛巾、床单订单较大。

国内需求方面，随着降温、“双十一”购衣旺季的到来，纺织品需求同样旺盛。天风证券预计，当前整个纺织服装板块估值较低，且四季度有望迎来全面复苏。

此外，沉寂许久的银行股昨日再度走强，杭州银行上涨逾5%，平安银行、常熟银行、宁波银行等个股纷纷跟涨。跌幅方面，医疗器械、光伏、养殖、军工板块等跌幅靠前。

2020年前三季度，银行板块表现惨淡。截至周四收盘，今年以来银行(申万)指数仍下跌8.44%，为28个申万一级行业中表现居末的板块。但即使是在整体下跌的银行板块中，也有部分具有特色、善于差异化竞争的银行股涨幅不俗。

如昨日大涨的杭州银行，今年以来该股累计涨幅达47.55%。此外，宁波银行今年以来累计涨幅也达到了26.39%。

历史数据显示，银行股四季度行情确有“传统”。天风证券统计显示，在过去15年中，银行板块在年底的上涨概率较高，在12月份的平均涨幅为6.5%，显著高于一年中的其他月份，且呈现估值切换行情的特征。

从交易层面看，基于排名考核制度，公募机构也存在年底配置银行的需求。海通证券此前在一份报告中提到，四季度博弈因素增多，往往是市场变盘节点，在此背景下，流动性较好、估值低且便于机构在短时间收集筹码的银行板块往往容易成为热点。

浙商证券表示，银行股有望迎来估值修复行情，其核心驱动因素是经济持续复苏，而利润压力缓解和基金四季度换仓只是催化剂。