投资者将指望美联储在本周安抚市场 但这可能是一个艰巨的任务

市场期待美联储在未来一周开会时发挥安抚作用，但如果美联储令人失望，随着投资者关注选举和经济复苏，股市可能会继续震荡。

美联储为期两天的会议预计将于周三结束，届时将对其声明进行细微调整，并对其计划如何使用前瞻性指引进行一些澄清。美联储还更新了其经济和利率前景，包括首次对2023年的预测。

但保诚金融(Prudential Financial)首席投资策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示，股市很容易失望，因为美联储不太可能在货币政策(如债券购买计划)上提供更明确的信息。

“市场担心美联储不会给我们明确的货币政策计划。”她说。美联储非同寻常的政策是股市从3月23日低点飙升50%的重要因素，也是限制市场抛售深度的主要因素。

Bleakley Advisory Group首席投资官彼得·布克瓦(Peter Boockvar)表示，美联储不太可能做出太多调整，它将继续每月购买800亿美元的美国国债。“我不认为他们会对市场做任何事情。”他说。

股票在过去一周波动很大，下跌很厉害，反弹，下跌，又反弹。标准普尔500指数收于3,340点，全周跌幅约为2.5%，为去年6月以来的最大跌幅。受创最重的纳斯达克指数全周下跌约4.1%，为3月份以来最大单周跌幅。期权和期货的四倍到期将于本周结束，这可能增加市场波动性。

美国银行(Bank of America)策略师表示，债券市场正在关注美联储的任何资产负债表调整及其远期指引的变化，其中包括美联储最近对通胀政策的调整。美联储将关注目标通胀率的政策改为平均通胀率，这意味着如果通胀率超过2%的目标，它可能不会收紧政策。

美国银行策略师指出，“我们认为，美联储提供的指引可能会削弱利率市场，这将支持更高的后端利率和更陡峭的曲线。”基准10年期美国国债收益率在过去一周下滑，上周五触及0.67%，并可能走高，这意味着如果美联储不澄清其债券购买计划的政策，债券可能会抛售。

克罗斯比表示，股市希望看到一个鸽派的美联储。“市场现在需要这样做，因为财政政策不会有任何结果。”她表示。

BTIG策略师朱利安·伊曼纽尔(Julian Emanuel)表示，如果经济数据开始令人失望，市场可能会关注国会未能在财政刺激方面取得进展的事实。

8月份零售额预计将于周三上午美联储开会时公布。预计它们将增长1%，这应该是对7月31日到期的失业救济金缺乏是否影响消费者支出的一个重要观察。除此之外，共和党人和民主党人无法就如何取代每周600美元的失业救济金达成一致。

“根据民意调查和经济数据，刺激的可能性有升有降。”股票和衍生品策略主管伊曼纽尔表示。

伊曼纽尔说：“我们的观点是，如果政治叙事变得更加激烈，本周将会有很多来回，下行区间可能会进一步扩大。”伊曼纽尔预计，由于投资者担心总统选举的不确定性，市场将保持波动，并进一步下跌至10月份。

美联储本周的会议是选举前的最后一次会议，分析师预计美联储主席杰罗姆·鲍威尔将尽一切努力支持经济，这听起来令人放心。鲍威尔将在周三的会议后举行了一次简报会，预计他还将被问及更高通胀的可能性。美联储表示，它更关心通货紧缩，但最近的通胀数据比预期的要高，尽管仍远低于2%。

克罗斯比说：“在那些认为通胀正在走高的人与那些认为通缩力量仍在向经济蔓延的人之间，存在着一场拉力赛。”

Bannockburn Global Forex首席市场策略师马克·钱德勒(Marc Chandler)表示，他预计美联储的声音听起来令人放心，但不太可能讨论债券购买目标或一些投资者希望的收益率曲线控制。收益率曲线控制将意味着美联储将试图通过购买特定国债来管理利率。例如，它可能会专注于试图将长期收益率保持在较低水平，并买入10年期国债。

钱德勒还指出，美联储7万亿美元的资产负债表最近比峰值下降了约1000亿美元，其债券购买量落后于欧洲央行。

“我的感觉是，美联储将继续说它不担心通胀。它更大的担忧是下行风险。他们将重复他们的财政刺激的呼吁，这在上周之后似乎不太可能。”他说。

钱德勒表示，未来一周股市可能会继续震荡，但他预计不会出现大幅抛售。如果美联储听起来鸽派，美元可能会下跌，这对股市是一个利好。

“我认为(纳斯达克)10%的回调还不足以让人们屈服。这只是一次普通的调整，我们将创造新高。”他说。