金融监管蓝皮书：治乱象与促合规是信托业监管主题

2020年9月11日，中国社会科学院金融研究所、国家金融与发展实验室、社会科学文献出版社共同发布了《金融监管蓝皮书：中国金融监管报告(2020)》。

蓝皮书指出，就监管政策的影响程度而言，信托业从2018年开始进入了久违的严监管周期。2019年是信托业进入严监管周期的第二年。近两年的信托业监管实践表明，治理风险和合规问题可能是一个复杂艰巨且漫长的过程。具体到信托业务领域，今后仍将严控银信通道类业务，防止违规资金进入房地产、地方政府以及产业政策限制的融资领域。监管精神将更加重视精准有效地防范化解风险问题，同时监管政策也可能更加规范透明。2020年受宏观形势影响的严监管仍将持续下去，执行口径也仍可能动态调整。

蓝皮书认为，2020年的信托业监管还有可能在严监管的主基调上附加两种风格。

一种是在监管工作重点和处理方法上更加“精准”，即在治理风险或合规问题时更加有针对性，且侧重于精准有效。这种猜测根源于2020年1月初银保监会发布的银监发[2019]52号文。该文适用于指导信托业高质量发展。它要求信托业回归“受人之托、代人理财”的本源或职能定位，同时还提到了一些有可能成为特色优势的本源业务，如服务信托、财富管理以及慈善信托等。对于信托业监管而言，重点在于该文提出将要精准有效防范化解各类风险。这里有关信托业的内容仍保持23号文中的部分工作要点，如严控银信通道类业务，防止违规资金进入房地产、地方政府融资等领域。

另一种风格可能是监管方式上将更加规范化和透明。2020年1月份，银保监会为提高依法行政水平发布了2020年第1号令——规范性文件管理办法。随着该办法从2020年3月份起实施，过去仅在监管体系内部传达的监管政策文件可能将大幅减少。随着信托业治乱象和促合规工作不断取得成效，窗口指导的频次在正常情况下也会减少。取而代之的是更多的公开的规范性文件。这有助于提高信托业监管的规范化水平，促进形成更加有效且稳定的监管环境。而且，通过规范性文件传达监管政策将有助于基于规则导向的预期形成，从而更加有利于信托业的规范化与平稳经营。