全球经纪商升级TCS，在第四季度业绩后上调目标价；买的时间到了？

全球经纪公司重申了对印度最大的软件服务出口商的信心，因为他们提高了库存。在三月份季度业绩公布后，其中一些还上调了各自的目标价。

塔塔咨询服务公司（TCS）报告称，过去15个季度的收入增长最为强劲，环比增长2.4％。尽管该公司的息税前利润率小幅下降至25.2％，低于预期的25.7％。

Narnolia Financial Advisors的研究主管Vineeta Sharma在一份报告中说，多年来，TCS的表现优于Infosys，主要有两个原因-更高的销售增长和更高的利润率。尽管销售增长已变得可比，但TCS继续获得更高的利润。

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对此结果做出反应，野村证券将股票上调至买进，摩根士丹利，瑞士信贷和野村证券上调了12个月目标。

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该股在4月15日的早盘交易中上涨了3％以上。

以下是第四季度结果后，全球经纪公司对TCS的建议：

摩根士丹利：均等权重/折现目标从1,920卢比提高至1,980卢比

摩根士丹利（Morgan Stanley）在第四季度财报后维持了对TCS的同等评级，但将其12个月目标价格从1,920卢比上调至1,980卢比。

结果基本上与摩根士丹利的估计相符，但好于街头估计。管理层对20财年的前景充满信心，这是一个令人鼓舞的信号。

摩根士丹利（Morgan Stanley）的20财年cc收入增长10％保持不变。但是，保证金可能仍低于26-28％的期望值范围。这家全球投资银行维持20财年和21财年的每股收益估计基本不变。

里昂证券：购买/目标：2,460卢比

里昂证券在第四季度业绩后维持对里昂证券的买入评级，目标价格为2,460卢比。该公司表示，营收突破利润率防御，强劲的交易胜利以及稳定的前景是一些主要利好因素。

里昂证券（CLSA）表示，TCS在3月季度持续增长加速，其中以BFSI和零售业务为首。它补充说，TCS继续提取难以复制的经济。

瑞士信贷：中性/目标：从之前的1,900卢比提高到2,130卢比

瑞士信贷（Credit Suisse）在三月份季度业绩之后维持对TCS的中性评级，但将其12个月目标价格从之前的1,900卢比上调至2,130卢比。

TCS增长强劲，但利润率略有下降。瑞士信贷预计，TCS的FY20收入将增长11％。它将20/21财年每股收益预期提高了2-4％。

由于前景乐观，这家全球投资银行将目标倍数从20倍提高至21倍。TCS的估值非常高，但已从去年的近乎历史高位降温。

野村中立/目标价格从1,780卢比提高至1,925卢比

野村证券（Nomura）将TCS从较早前的降级升级为中性，并将其目标价格从1780卢比提高至1925卢比。

增长令人安心，但可能会带来利润压力。19-21财年的每股收益估计增长了1-3％。这家全球投资银行希望在19-21财年的收入/每股收益复合增长率为7.9 / 7.4％。

野村证券预计EBIT利润率将从19财年的25.7％降至21财年的24.5％。

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