“在漂亮的期权中部署比率看涨期权以交易适度的积极偏见”

Shubham Agarwal

Nifty似乎不愿意突破近三个月大的范围。我们在本周初看到的跌幅测试了耐心，因为Nifty突破了最重的看跌期权水平10700，直到本周晚些时候才回到区间并以微小的涨幅收盘。

市场最近的走势在周中使情绪指标达到了最近的看跌极端。未平仓看跌期权看涨期权比率（OIPCR）降至1.1，在最近的阅读中这是令人震惊的。

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甚至是市场上最恐怖的监视器印度VIX也微涨至12月的高点，表明预期会有更大的损失。

Shubham Agarwal首席执行官兼研究/ Quantsapp Private Limited负责人“在预算周内通过熊市利差部署银行Nifty对冲” 1月系列到期周：到期日后的前四个交易警告：“在Nifty银行部署熊看跌价差”

令我们惊讶的是，该指数从最近的低点10,600反转，将这两个指标推向了本周末末的中度看涨状态。

然而，动荡使Nifty期货的参与度没有任何重大变化，而Bank Nifty的清盘率约为8％。

在股票期货方面，我们确实看到未平仓合约总量增加了5％，其中包括一些较不世俗的贡献，例如Kotak Mahindra银行，参与率上升了80％以上，其次是Engineers India（60％）和KPIT Technologies（ 47％）。

在长期走势方面，本周一些遭到打击的板块较为活跃，例如媒体，PSU银行和房地产股，增加了逢低买入多头，这反过来又使领导层走软。

在期权方面，上周在本周2月到期之前就出现了自然排挤。短暂流离失所之后，有10,700个位置恢复了最重的Nifty推杆位置，而11,000个Call位置仍然很高。

考虑到印度VIX指数的下跌以及对近期期货反弹的温和积极反应，预计未来一周的走势将略有缓和。为了交易这种适度的积极偏见，“比率认购价差”仍然很合适。

比率看涨期权对于温和看涨的策略是中性的，该策略预计下划线会出现积极的变化，同时波动会逐渐消退。这是一种闲散的策略，因为theta衰减会以更快的速度发挥作用，因此它适合短期选择。

在这种策略下，一个人应该购买1个ATM认购期权，同时卖出2手OTM认购期权。最大利润是执行价格之差减去净流出。低端损失仅限于初始流出，而高端风险则始于更高的收支平衡点之上。

作者是Quantsapp Private Limited的首席执行官兼研究主管。