累积YES Bank； 245卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher在YES Bank上的研究报告

是银行未达到我们的盈利预期，报告的PAT为100亿卢比（PLe：111亿卢比）主要是由于其他收入的大幅下降，因为银行开始看到较低的公司费用（由于增速放缓）和掉期交易带来的一次性MTM损失。重要的是，NII表现强劲，同比增长41％/ 10.0％，环比增长强劲，而拨备相对较低，尽管确认了IL＆FS风险敞口，但投资回拨有助于支撑盈利。我们一直在重申新的总经理和首席执行官任命仍然是该行前进的关键事件，该行现在开始重新获得信誉，但是资产质量认可度更高和RBI AQR的风险仍然是当前的关注。此外，延迟的融资可能会显着减慢增长速度，并降低CASA指标，较高的公司份额限制了当前关头的倍数增长。

外表

我们维持ACCUMULATE评级，目标价为Rs245（来自Rs231），基于1.6倍（来自1.5倍）Sep-20 ABV。

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