到2019年将达到12,000个；十大股票有潜力翻倍

桑迪普·雷纳（Sandeep Raina）

随着市场达到前所未有的水平，2017年为投资者群体带来欢乐的充分理由。由于诸如商品和服务税（GST）和取消货币化的暂时中断等暂时影响，收益终于有所恢复。

话虽如此，印度股市目前的情况可能看起来表面上被高估和令人困惑。为了对此有更多了解，Nifty目前的市盈率约为21倍，而我们的10年平均市盈率为18.4倍（由于收益较低）。

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那么这是否意味着当前市场被高估了，应该远离它？

桑迪普·雷纳（Sandeep Raina）副总监/雪绒花投资研究公司Nifty在2018年的回报率可能高达15％，但是这4只股票可能会变成倍数

让我们从其他市场的历史先例中获得一些启示。从1979年到1990年，当经济从1万亿美元的经济过渡到3.5万亿美元的经济时，日本的日经指数从5000个水平反弹到35,000个水平。

我们认为这是相关的，因为当经济进入高增长期时，通常会伴随着股票市场的长期反弹，其估值会针对长期高增长期进行调整。

因此，我们对市场和股票估值应该位于何处以及应该位于何处的看法远非如此。

2018年将是公司盈利的一年。在公司收益表现不佳之后，我们将看到基础设施，消费，金属和银行等主要行业的收益增长。

“知道自己拥有什么，知道为什么拥有它。”–彼得·林奇

每个投资者都在寻找新颖而多变的股票想法。在容易获得信息且对更多股票进行了深入研究的时代，很难找到5-6倍的股票创意。

但是，业务实力，资本效率，管理质量，业务护城河和估值将是找到此类股票的关键。

我们在Edelweiss Investment Research花费大量时间来理解每个方面。而且，更重要的是，我们依赖的公司的业务模式要比幻想的业务模式简单和可预测。

下一波增长-建设印度

在2018年及以后的年份中，住房作为推动下一波经济增长的动力的意义不可忽视。住房和房地产占目前GDP的8％，占固定资本形成总额（GFCF）的50％。

抵押贷款利率低，工资增加，负担能力提高以及政府推动“全民住房”的形式对住房行业有巨大的需求以及供应方的杠杆作用。

我们认为，这将在未来4-5年内使该行业的复合年增长率达到15％。因此，我们认为“建设印度”将成为价值投资的下一个新兴主题。

将印度建筑作为一个广泛的主题涵盖了诸如房屋融资，水泥，家用建筑材料等行业。

住房金融：

可持续的低利率制度和低抵押贷款渗透率（渗透率仅占GDP的9％）是驱动潜在住房信贷需求的一些潜在宏观因素。

该行业可能是受益最大的行业，因为他们是金字塔底端而不是银行的专家，而银行则倾向于专注于较高的机票数量和受薪客户。

我们的热门推荐包括Can Fin Homes，PNB Housing，GIC Housing Finance等名称。

水泥行业：

预计政府对建筑和经济适用房的重新关注将使17-25财年的需求复合年增长率达到7.5％，并将弹射器利用率从目前的67％提升至25财年的90％。反过来，这将推动该行业的实现和盈利能力。

我们的热门推荐包括Birla Corporation，Sanghi Cement和Sagar Cement等名称。

家用建材空间：

到21财年，建筑材料（不包括水泥）的份额估计将从目前的2.5卢比跃升至3.8卢比。在每个家庭建筑材料部门中，无组织部门的份额超过50％（在某些情况下甚至是70％）。

此外，消费税税率从28％降至18％有望加速需求转移。

我们的首选产品包括亚洲Granito，Century Ply，Everest Industries和Shankara建筑产品。

我们希望您在Nifty创下新高的过程中度过一个快乐幸福的2019年。我们预计18/19/20财年的Nifty每股收益将为500/600/720，并希望在19财年达到12,000的规模。

免责声明：作者是雪绒花投资研究部副主任。投资专家在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他自己的，而不是网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。