2018 – 2019可能只是我们所有人都在等待的转折点！

通过Vaibhav Sanghavi

2018年即将来临，我相信这一年将为印度的下一次经济飞跃奠定基础。在我们期待激动人心的一年时，我将尝试根据以下三个重要决定因素进行分析：

-全球宏观经济因素-本地（国内）宏观经济因素，以及

-印度公司的公司收益

关

这三个因素与估值的结合将决定2018年的面貌和形式。

Vaibhav Sanghavi联合首席执行官兼基金经理/ Avendus资本另类策略“市场风险回报在2020年看来是积极的；全球​​，本地因素将影响方向” 20财年收入将增长15-17％，Nifty还将给出类似的回报：如果Nifty，Sensex在未来3年内保持15％的稳定增长，Avendus Capital将会很高兴：瓦巴夫·桑加维（Vaibhav Sanghavi）

全球宏观经济因素：

自2008年以来，世界经济前景首次充满希望。2018年全球GDP预测为3.9％，高于2017年的3.6％。全球增长基础广泛，涵盖最先进和新兴经济体。

发达经济体，主要是美国和欧元区，已经看到其宽松货币措施的成功，这是由于较低的利率和量化宽松（QE）导致通货紧缩。

截至目前，充足的流动性帮助风险资产的表现没有同等的经济表现。因此，当我们展望增长回升时，我们开始目睹货币条件的紧缩以及利率的上升。

我们正处于全球经济发展阶段，经济开始增强，通货膨胀和利率上升。

随着美国税制改革，利率和通货膨胀率上升，美元走强的可能性很高。

我认为，这两种趋势可能会导致全球货币和新兴市场的资本流入出现动荡。蓬勃发展的全球经济和全球贸易的增长以及印度卢比的边际疲软对于来年的出口商来说可能是好兆头。

当地宏观经济因素：

从一个背景来看，我们目睹了巨大的改革（商品及服务税，取消货币化和破产法典）以及随后的暂时中断（来年），可能处于快速的经济复苏阶段。

在2018年至2019年期间，我们可能会看到经济增长轨迹在较长时期内发生变化。很久以来，这可能是每个人都在等待的时间！

但是，密切关注某些宏观数据对验证上述观点很重要。我估计从19财年第1季度开始，GST的浮收会增加，因为我们看到对电子通行费条例草案的遵守程度更高。

同时，我预计通货膨胀率在最初暴涨后仍将保持良性，尽管这在很大程度上取决于季风。

来年的联盟预算很可能集中在三个关键领域，即农村经济，就业和基础设施发展。看到私人资本支出的早期迹象也令人鼓舞。

我估计随着全球顺风中出口的复苏以及国内增长的复苏，我们可能会对GDP增长的速度感到惊讶。

国内公司收益：

全球经济蓬勃发展带来的不利影响，再加上国内GDP增长的健康复苏，我们可能会看到明年公司的健康业绩，这是我们此前四年的预期。

经过多年的低迷增长之后，2019财年印度公司的企业收益将达到中期增长。我相信，一旦我们看到公司收益的复苏，大多数股票的溢价估值将是合理的。

我们特别看好零售为主的私人银行，消费者（主食和非必需品），农村为主的行业，并且战术上看好金属和矿业。从主题上讲，经济适用房和建筑材料是其他值得关注的领域。

股市指数将遵循公司收益趋势，我们希望平均水平在15％到20％之间。

综上所述，我相信2018年有望成为我们一直在等待的一年。明年可能确实是将印度经济的弹丸扔向全球空间的一年。

确实，2018财年和2019财年将是动能年度，它将帮助印度释放未来几年的潜力。

免责声明：作者是Avendus Capital替代策略联合首席执行官兼基金经理。投资专家在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他自己的，而不是网站或其管理者的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。