不确定性和经济增长：北欧国家为印度提供的利率课程

阿比舍克·辛哈（Abhishek Sinha）

上周末，我和一个没有绿卡的美国朋友谈话，我问他什么时候会回到印度。他回答：“从不。”

那是因为他讨厌不确定性，而印度目前是不确定的未来。

关

对我来说，那是一个Voila时刻，当我得到一个谜语的答案时：“为什么降低利率在北欧国家和印度不起作用？”

相关新闻华尔街因病毒恐慌，混合收益Niti Aayog开发国家数据平台Biocon第3季度利润下降7％，至20.30亿卢比，开盘走低

让我们首先谈谈北欧国家。从历史上看，北欧国家是人们首选的退休天堂。该模型是唯一的，这一切都与众不同。他们的目标是创造一种环境，促进持续的技术突破，并为世界范围内的产品提供自己的市场。因此，这里证明了通常与资本主义经济有关的创收和GDP增长。

与其他发达国家不同，这些国家的年轻一代不愿为退休公民提供他们应得的和渴望的安全。所有社会主义国家都希望有收入的人表现出与老龄化和失业者分享回报的态度。因此，由于它既具有资本主义经济又具有社会主义经济的特质，因此使经济独特。历史上使它们成为“最幸福的国家”。

由于公民感到安全，北欧地区的消费通常很高。

然而，该地区在过去的几十年中面临着两个挑战。该地区的人口统计学已经改变，退休人员的比例已大大增加。因此，这导致了自由移民政策。该地区现在有年轻一代，他们不愿意根据他们所迁徙国家的传统和文化为老年人牺牲。这对该地区的经济产生了两方面的影响。老年人支出的比例下降，同时伴随着税率的下降。

这两种现象伴随着经济放缓。人口老龄化导致的消费减少和青年失业率的上升也可以归因于这一点。因此，减少消费已导致政府考虑增加消费的方法。如果经济必须从这一点开始增长，唯一的解决方案就是增加消费。

任何经济学家通常提出的解决此问题的方法是降低利率。反过来，这应导致消费增加。北欧国家也采用了相同的方法。

在北欧地区，过去几年来各国政府一直在降低利率，而现在同样如此。但是，消费似乎无效。银行首次考虑到存款人的负利率。这类似于惩罚公民将钱存入银行。

现在，十亿美元的问题是这行得通吗，为什么降低利率到现在仍不起作用？

预计利率下降将阻止人们将闲置资金留在银行，因此消费量将增加。同样会导致GDP增长。对于初学者来说，了解消费与经济未来预期之间的联系非常重要。当向公民保证未来的现金流是否来自政府的社会保障支出时，他们的消费就会更多。

为了将来的确定性，金钱的价值应该是恒定的。换句话说，通货膨胀的缺乏应该是显而易见的。如果不确定性增加，消费将受到影响。从北欧国家的情况可以看出，由于失业率上升，人口老龄化以及年轻一代对养老金领取者的政府支出的敌意，不确定性正在增加。因此，对增加的消费有厌恶。此外，关于全球经济衰退如何迫在眉睫的大讨论。这再次增加了对未来期望的不确定性。

因此，我对情况的解读是，对未来不确定性的期望不会改变，因此降低利率可能就行不通了。

现在，由于政府的健康和教育基础设施有限，无法提供印度应得的社会保障，因此诱使消费变得越来越困难。渴望受教育的愿望在增加，但是由于私有化，愿望的成本也在增加。此外，每个人都渴望节省足够的钱，避免去公立医院。因此，像欧洲一样，不确定性很高。

因此，增加消费的唯一方法是拥有更具包容性的社会保障政策，而不是仅拥有“金字塔底层”的政策。如果人们对未来感到有把握，则滴灌效应将自行解决不平等问题。

Abhishek Sinha博士是一位受过训练的股票分析师，曾与B＆K Securities和Systematix Corporate等公司合作。目前，他在海得拉巴VJIM担任财务教师，并且是公司培训师和顾问。