印度储备银行货币政策：Indranil Pan说，对操作进行评分以保持数据依赖性

印度储备银行（RBI）今天宣布将回购利率下调25个基点，同时增加了通胀目标的上行风险，这表明印度央行不会在短期内考虑再次下调利率。

IDFC银行首席经济学家潘（Indranil Pan）回应政策声明的基调，对CNBC-TV18表示，当前的降息很大程度上取决于数据，未来的降息行动也可能会保持如此。

他说，如果豆类，蔬菜等的价格继续受到控制，那么有望再降25个基点。

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但是，他也增加了一些警告。他说，还将有其他因素，例如石油价格和其他全球中央银行的利率行动，也将在这里决定政策。

Indranil PanChief经济学家/ IDFC银行额外借款不用于进一步支出；看到2018财年的财政赤字为3.5-3.6％：优点增长困境：经济学家和专家认为，全年GDP约为6.5％，货币改革可能会将2017财年GDP降至7％以下：优点

汇丰（HSBC）的印度首席经济学家潘纳尔·班达里（Pranjul Bhandari）和野村金融咨询与证券公司（Nomura Financial Advisory＆Securities）的首席印度经济学家Sonal Varma认为，印度储备银行的通货膨胀轨迹前景没有改变。班达里（Bhandari）认为，由于某些州进行的结构性改革，未来几个月的食品通胀将有所缓解。她指出，这将使未来12个月的通货膨胀率下降至平均4.75％。在考虑到1.25％的实际利率后，降息幅度还有25个基点的空间。但是，Varma对通胀趋势并不乐观，因此不会立即削减另外四分之一的降息幅度。她补充说：“我们预计12月将降息25个基点，而且已经降息了。”以下是Indranil Pans在CNBC-TV18上接受Latha Venkatesh和Anuj Singhal采访的逐字记录：从拉萨（Latha）读出您是否可以推断出下一次降息的可能性的陈述中说：无疑，这里降息25个基点更多是与数据相关的通胀率下降100个基点，这使我们非常关注了到2017年3月的5％。因此，这就是货币政策委员会可能认为印度储备银行（RBI）的货币立场可能略微放松的原因。非常重要的是，他们保持了宽松的立场，这必然意味着他们将继续接受进一步的降息，但前提是只有数据支持。很显然，他们继续对通胀轨迹可能如何真正蔓延感到担忧。我只是想从我读出的单词中知道。首先，它只说货币政策委员会的决定与货币政策的宽松立场是一致的，以达到百分之五的目标。因此，不是很清楚未来的立场是否也将是宽松的，它说当前的削减与宽松的立场是一致的，并且就前景而言，委员会注意到了第七个薪酬委员会的潜在成本压力。 。潘（Pan）：我要说的是，它将继续依赖于数据，排名第一。第二，您自己的通胀数据实际反应方式也涉及很多全球因素。石油和美国大选以及美联储的行动将很重要。因此，如果您的豆类价格，蔬菜价格等在不久的将来继续受到控制，我将继续希望再降低25个基点。您听到州长，您阅读了MPC声明。您对未来行动的期望是什么？我绝对称其为谨慎降息，因为它们降息但也没有改变通货膨胀的轨迹。这让我感到意外，因为如果您真的看一下，如果您正在追踪每日食物数据以及我们得到的所有信息，那么2017年第一季度的总体通胀率很有可能会低于5％。因此，尽管他们在定性评估中表示播种过程中发生了很多好事，但他们坚持5％并实际上仍突出了上行风险这一事实对我来说似乎有点矛盾。我个人的看法是，在未来几个月中，我们将看到食品通胀大幅下降。我们预计，在未来12个月中，通货膨胀率将平均接近4.75％，如果再加上Michael Patra先生所说的1.25％的实际利率，则您的均衡回购利率将为6％，这基本上意味着25目前仍在削减基点利率，目前印度储备银行尚未真正采取书面措施。您说您仍在按笔计税。州长的新闻发布会上还有其他重要要点，您认为3月31日或12月31日之前可能的债券利率是多少？预计我们认为周期内还剩下25个基点的降息，我要说的是，由于对未来12个月的通胀预测，比印度储备银行设定的5％目标低4.75％。有一些很好的理由思考为什么它应该低于这个值。我们所看到的食品价格下降并非全是季节性的。也有一些结构元素。仅在今年，马哈拉施特拉邦就从APMC带走新鲜食品进行了一些重大改革。卡纳塔克邦过去两年一直在对电子市场进行结构改革。如果您实际查看这些州的食品通胀，它们的下降幅度就很大。所有这些加在一起，在未来几个月内这些州的食品通胀率不太可能上升。食品膨胀也具有巨大的影响。它直接影响了约45％的消费者物价指数（CPI）篮子，但尽管我们实际计算出通货膨胀预期通道，但它可能会影响接近CPI篮子的60％。因此，如果至少在接下来的几个月内食品价格将保持低位，那么我们可以看到总体通货膨胀率的下降是可以持久的，而平均通货膨胀率是4.75％，而迈克尔·帕特拉博士的通货膨胀率是1.25％实际利率数学计算得出的回购利率为6％，这基本上意味着现在再降息25个基点。您听过我假设的新闻发布会，并看到委员会声明看起来还有更多空间吗？好吧，这里没有任何前瞻性指导，令人惊讶的是，通胀前景与之前的政策增长相比并未真正改变，仍为7.6％，通胀率仍为5％，存在上行风险，因此降低了政策利率不是因为通货膨胀前景已经改变，而是框架本身正在调整。在前任总督的领导下，很明显他们希望在2018年3月之前达到4％，我不认为现在是否有明确的中点目标是在2018年3月之前还在那儿。在接下来的5年中，似乎有2-6％的范围，这是一个很大的范围，并且正如媒体所称的那样，目前的实际利率已从1.5-2％下调至1.25％，因此，如果采取政策行动，并不是由通货膨胀前景的变化所驱动，而是由框架进行调整而来的，这表明存在一些变化，即使灵活的通货膨胀目标框架仍然存在等，但在框架内仍在进行调整。因此，您可以申请削减费用吗？好吧，到目前为止，如果框架进行了进一步的调整以适应可能的削减，那么我们目前还没有削减的余地，但是到目前为止，我们没有削减的余地。我们已经有了12月的削减了，所以到目前为止，我们还没有剪铅笔。您说您仍在按笔计税。在州长的新闻发布会上，还有其他重要要点，您认为在3月31日或12月31日之前可能的债券利率是多少？预计我们认为周期内还剩下25个基点的降息，我要说的是，由于对未来12个月的通胀预测，比印度储备银行设定的5％目标低4.75％。有一些很好的理由思考为什么它应该低于这个值。我们所看到的食品价格下降并非全是季节性的。也有一些结构元素。仅在今年，马哈拉施特拉邦就从APMC带走新鲜食品进行了一些重大改革。卡纳塔克邦过去两年一直在对电子市场进行结构改革。如果您实际查看这些州的食品通胀，它们的下降幅度就很大。所有这些加在一起，在未来几个月内这些州的食品通胀率不太可能上升。食品膨胀也具有巨大的影响。它直接影响了约45％的消费者物价指数（CPI）篮子，但尽管我们实际计算出通货膨胀预期通道，但它可能会影响接近CPI篮子的60％。因此，如果至少在接下来的几个月内食品价格将保持低位，那么我们可以看到总体通货膨胀率的下降是可以持久的，而4.75％的平均通货膨胀率与迈克尔·帕特拉博士的1.25％的实际利率相吻合数学上，您的回购利率为6％，这基本上意味着现在可以再降低25个基点的利率。