缺少投票权可能会使Snap和其他MSCI索引失去吸引力

波士顿（路透社）-MSCI Inc.提议将Snap Inc（SNAP.N）和包括Eaton Vance Corp（EV.N）在内的其他公司的股票剔除股指，因为它们缺乏投票权，这表明公司结构正面临越来越多的怀疑增强内部人的力量。

MSCI（MSCI.N）在6月发送给客户的一篇论文中表示，其提案旨在“解决与仅发行无表决权股份有关的日益增长的担忧”，并邀请了反馈。

自三月份的Snap首次公开募股以来，指数提供商一直在审查是否包括非投票股公司的问题。MSCI的想法类似于持怀疑态度的观点，即竞争对手FTSE Russell已经提出了提供具有不平等投票权的股票的公司，即使一些技术公司朝着这个方向发展。

第三家指数提供者标准普尔道琼斯（S＆P Dow Jones）正在进行自己的审查，并将在未来几周内做出决定。

被排除在股票指数之外，对于像Snap这样的年轻公司而言，将是打击，因为这会使一些大型基金经理购买股票变得更加困难或更不可能。包括大型养老基金在内的批评人士担心，在高管薪酬或董事会选举等问题上让股东少发言权会使企业领导人承担更少的责任，而一些高管则表示，加强控制有助于他们长期关注自己的业务。

自Snapchat母公司Snapchat自3月份进行34亿美元的首次公开募股以来，其股价一直受到压力，上周跌至17美元的初始发行价之下，这是由于人们对流行的消息传递平台增长放缓以及来自Facebook Inc.（FB.O）竞争的担忧。

在Snaps不寻常的结构下，高管薪酬或董事会成员资格等事务的大多数权力都集中在联合创始人Evan Spiegel和Robert Murphy。

MSCI和Snap拒绝置评。Snap此前表示，其投票结构将有助于其“保持创始人领导的公司”，并且其董事会的大多数成员都是独立的。

指数客户包括贝莱德（BlackRock Inc.）和先锋集团（Vanguard Group）等大型基金赞助商，他们对放弃投票权持批评态度，但也购买了Snap的股票。

贝莱德发言人埃德·斯威尼（Ed Sweeney）拒绝对指数审查发表评论，但指出了其治理准则，该准则指出：“贝莱德支持所有股东享有平等投票权的概念。”

Vanguard的发言人Arianna Stefanoni Sherlock表示，虽然Vanguard对Snaps的结构感到担忧，但“我们认为，目前不能仅基于投票限制而排除像Snap这样的公司。”

在发送给客户的文件（也可从其网站上获取）中，MSCI建议，如果非表决权股票在公司中对新选民的投票权小于25％，或小于16.67，则将其不包含在美国股票指数等热门产品中。现有成分的百分比。

该文件指出，就其所有国家世界指数（ACWI）.MIWD00000PUS而言，该提案会将Snap排除在产品之外，并将删除6个无表决权的份额。该集团中唯一的美国公司是资产管理公司伊顿万斯（Eaton Vance）（EV.N），该公司的公开交易股票不包含投票权，这是自1959年以来实行的一种结构。

Eaton Vance的女发言人罗宾·蒂斯（Robyn Tice）表示，虽然它不希望从索引中删除，但“我们无法控制他们决定做什么。”

根据MSCI的论文，某些具有表决权和无表决权的上市股份类别的公司，例如Alphabet（GOOGL.O）（GOOG.O），都可以保留在ACWI中。

机构投资者委员会（执行委员会）的执行主任肯·伯特奇（Ken Bertsch）一直对投票权不平等提出批评，该机构是养老基金和其他大型投资者的贸易组织，他对MSCI提案感到鼓舞。

贝尔奇说，该集团可以接受一些概念，例如允许指数保留即使投票权不平等的大公司。“我们不想将Google或Facebook排除在索引之外，这太破坏性了。我们担心的是对此设置限制。”他说。

理事会仍然担心更多的IPO可能会遵循Snaps的例子，例如最近由饭盒服务公司Blue Apron Holdings（APRN.N）进行的IPO。蓝色围裙的发言人拒绝置评。