在经济放缓的情况下，印度储备银行面临的呼吁不仅仅是降息

印度央行准备在周三连续第四个季度降息，这是在投资者和政府呼吁进一步放宽利率的情况下提出的，因为经济放缓的影响日益普遍。

彭博社调查的几乎所有36位经济学家都表示，印度储备银行将把基准回购利率降低25个基点，至5.5％。掉期市场在2019年底之前将价格至少降低了50个基点。

财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）加大了对由六人组成的货币政策委员会的压力，要求其“大幅削减”以将经济增长从五年来的低点提高。通货膨胀率连续11个月一直低于央行的中期目标4％，这是自金融危机以来美联储首次降息，这为政策制定者的宽松偏好保留了空间。

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降息四分之一将使基准利率降至2010年4月以来的最低水平。在固定价格压力的情况下，央行可能有更大的余地将利率保持较低水平。

汇丰控股有限公司（HSBC Holdings Plc）印度首席经济学家班兰德·班达里（Pranjul Bhandari）表示：“我们预计8月，2019年第四季度和2020年第一季度将进一步降息7​​5个基点，到2020年3月将回购利率降至5％。”在孟买。她说，由于各部门之间缺乏潜在的价格压力，总体通货膨胀率将保持在印度央行“可预见的未来”中期目标之下。

取决于数据

印度储备银行行长Shaktikanta Das在上个月的一次采访中表示，政策行动将取决于数据，同时暗示，MPC已经将相当于宽松立场的削减幅度降低了25个基点，已经提供了100个基点的宽松政策。传入的数据也没有显示出经济的任何势头。

一系列高频指标-从滑行车销售到商品进出口的萎缩-表明经济在今年前三个月的低迷状态中仍未从低迷的状态中恢复，当时前三个月的增长率下降到了五分之一。年最低的5.8％。

不确定的季风增加了对农村消费和工资的担忧，而失业率上升和影子银行危机的后果正在压制印度城市的消费者信心。这也拉低了公司的资本支出。

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根据印度经济监测中心的数据，6月季度新项目的资本支出为0.69万亿卢比（98亿美元），低于3月的2.44万亿卢比和12月的2.51万亿卢比。

不断恶化的宏观形势正在推动掉期市场在2019年剩余时间内两次降息，IDFC资产管理公司表示。“这与宏观经济增长放缓和通货膨胀减弱的宏观观点是一致的，特别是在财政政策有所改变的情况下。谨慎地避免采取任何反周期刺激措施，” IDFC资产固定收益负责人Suyash Choudhary说。

7月份收益率下降了51个基点，为2016年11月以来的最高水平，原因是政府降低了预算赤字目标并使市场感到意外，并宣布了将部分借款转移到海外的计划。海外债券出售一直陷入争议，但总体而言，国内借贷利率趋势一直较低。

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Nirmal Bang Equities Ltd.的经济学家特雷莎·约翰（Teresa John）表示：“尽管降低了通货膨胀预期，尽管全球经济衰退，但资本成本正在走低，但我们认为进一步行动将步履蹒跚。”在八月份降息25个基点后，在21财年初可能进一步降息约50个基点。