货币风险？美国公司打哈欠

萨奇布·伊克巴尔·艾哈迈德（Saqib Iqbal Ahmed）和约书亚·富兰克林（Joshua Franklin）

纽约（路透社）-外汇市场的动荡不安使公司对对冲汇率风险感到自满，而且随着第三季度财报季的到来，投资者应为美国公司做好准备，因为美元走强而报告较大的负面影响。警告。

疯狂的货币变动可能会给跨国公司带来收益的波动。过去放弃套期保值或做不到足够套期保值的公司，由于汇率变动不利而遭受了沉重打击。

多伦多剑桥全球支付公司全球市场战略总监卡尔·沙莫塔说：“纵观历史悠久，现在对外汇的担忧仍然很低。”

沙莫塔说：“特别是企业仍然没有意识到他们所面临的风险。”

根据Refinitiv的IBES数据，标准普尔500指数（SPX）公司的收入预计将在第三季度同比下降3.1％。

分析师表示，近期汇率市场从近五年低点开始的回升，已经使人们对防范货币风险的兴趣有所恢复，但企业的对冲活动仍然相对较弱。

（图：平静的货币，https：//fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/7519/7450/Pasted%20Image.jpg）

美元上涨通常会损害美国跨国公司的利润，使它们的外汇收入以美元计算的价值减少。

在第三季度末，美元兑欧元（EUR =）比一年前上涨了6％以上。

分析师称，尽管没有关于套期保值活动的综合数据，但传闻证据表明企业套期保值的意愿至高无上。

分析师表示，与贸易有关的头条新闻以及与之相关的人民币和日元汇率刺激了亚洲货币对冲活动的一定程度的增长，但对于主要交易者（交易量最大的货币）而言，几乎没有对冲的冲动。

德意志银行（DE：DBKGn）的外汇波动率指数在7月初跌至五年低点，由于与贸易有关的紧张局势加剧，到8月中旬曾升至8.11。

然而，此后该指数一直下滑，上周五为6.8，较5年平均水平低2点。

资金和金融管理公司Kyriba的高级战略官沃尔夫冈·科斯特（Wolfgang Koester）表示，货币市场波动性的波动往往会导致公司在管理货币风险时变得自满。

交易员同意。尽管八月份货币走势的回升引发了有关外汇风险管理的一些讨论，但公司目前尚未急于将资金投入对冲。

硅谷银行（Silicon Valley Bank）的高级外汇交易员Minh Trang表示：“我们肯定会与客户就汇率波动进行更多讨论，但到目前为止，他们并未看到任何明显的对冲趋势。”

历史表明，这种对冲的沉默可能会使公司付出代价。

根据Kyriba周四发布的报告，对于那些量化了汇率波动对其业绩的影响的北美公司，第二季度的总损失为210.1亿美元。

据基里巴称，这已是连续第三个季度对这些公司的负面影响总计超过200亿美元，这是十多年来最长的连续纪录。

（图：货币对北美cos的负面影响，https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/7588/7519/Pasted%20Image.jpg）

分析师说，公司是否增加对冲活动取决于世界上最大经济体之间正在进行的与贸易有关的谈判的命运。

“到目前为止，大多数贸易战言论仍然受到遏制。例如，如果这种情况升级到真空之外，那将更加令人担忧，并可能造成更大的市场动荡。”硅谷银行的董里说。

持续的动荡反过来又会引起人们对防止不利的汇率变动产生新的兴趣和紧迫性。

沙莫塔说：“隐含波动率越高，持续时间越长，围绕对冲的讨论越有可能在董事会范围内上升。”