嘉民集团业绩强劲，巩固其溢价估值

嘉民集团（ASX：GMG）股价周五收于15.50美元，较其FY19业绩上涨了4.38％，由于一年的房地产价格不确定，其年初至今的增长率达到38％。嘉民集团（Goodman Group）拥有商业和工业地产投资组合，通过其合作伙伴关系在超过13个不同的国家拥有股份。

结果

投资者肯定对该公司寄予厚望，其股票在今天宣布之前的市盈率（P / E）为26倍。他们对公司的关键指标并不感到失望。

收入为1.786亿美元，比2018财年增长8.5％每股运营收益（eps）为51.6美分，比18财年增长10.5％法定利润为1.679亿美元（包括重估收益8.72亿美元），比2018财年增长47.6％

该公司很高兴达到其主要财务指标，营业利润增长了11.4％，股息增加了7％。通过他们的伙伴关系，嘉民集团将其管理的外部资产（AUM）提高了22％，达到429亿美元，带来了4.697亿美元的管理收入（比FY18高48％）。

尽管财产不佳，但古德曼如何交付？

据推测，在2019年初，房地产价格将下跌多达20％。虽然Lendlease Group（ASX：LLC）损失惨重，Goodman Group和行业同行Mirvac Group（ASX：MGR）维持了适度的收益。这凸显了工业和商业房地产的稳健性，其加权平均租赁到期日显着高于住宅物业。加上惊人的98％的入住率，古德曼集团的经常性收入可能使其成为获得房地产投资的最佳股票之一。

资产负债与融资

在房地产等资本密集型行业中，古德曼集团实际上是一家负债率较低（借款占总资产的比例）的公司。尽管资产负债率从5.1增至9.7，但仍远低于行业平均水平20-25％。

前景与潜在风险

业绩稳定后，集团仍预计营业利润将进一步增长10.4％。但是，这种积极的前景确实带来了一系列潜在风险。尽管在动荡的市场中商业地产仍然坚挺，但绝不是防御性股票。经济不景气可能导致居住者违约，破坏了古德曼集团的收入。还需要注意的是，今年的收入增长约为2.07亿美元，是创纪录的低利率的结果-因此，任何不利的举动都可能产生类似的负面影响。