国民银行有股利陷阱吗？

澳大利亚国民银行（ASX：NAB）的股价已从12月的低点22.80美元稳步回升，目前的交易价格约为25.16美元。当前的价格意味着本益比为11.03，这看上去是非常低的，尤其是与其四大稳定银行澳大利亚联邦银行（ASX：CBA），目前该市盈率徘徊在14.16左右。

NAB当前的派息率为每股0.99美元，这意味着NAB的总收益率超过11％。该股息是巨大的，并且代表了前50名ASX股票中最大的收益之一（如果不是整个ASX）。但是，这种收益率是安全的还是国民银行将成为下一个大红利陷阱？

如果您是收入投资者，那么您可能会对Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS）。Telstra在2017年4月大幅削减了其珍贵的股息，从每股0.31澳元降至0.22澳元（降幅近30％），这促使其股价立即出现自由下跌。

如果您在2017年3月购买了Telstra的股票来赚钱，那您将是这个经典股利陷阱的受害者-股利收益率太高了以至于无法实现，并被砍掉了。股息陷阱的情况通常会导致大量的资本损失，因为通常可以预期市场会对这些股票进行重定价以维持未来的收益率。

NAB的支付比率目前为85％，这意味着该公司仅将其利润的15％用于内部投资。

该比率相对较高，表明国民银行在短期内几乎没有实质性增长股息的空间。在我看来，这也意味着如果国民银行的利润受到干扰（例如住房市场低迷），那么国民银行很可能不得不削减其股息以弥补差额，因为这种已经很高的派息率不能提供很多收益。缓冲区。

我认为，考虑到NAB易受任何外部经济冲击的影响，以当前价格计算，仅以高收益的价格购买NAB股票就是一个冒险的选择。话虽如此，即使国民银行削减其当前的股息收益率，尽管股价可能会造成资本损失，但未来仍将是不错的收益股。