Kogan.com Ltd（ASX：KGN）股价因令人失望的交易更新而下跌

Kogan.com Ltd（ASX：在发布年度股东大会报告后，其股价在午后交易中下跌。

在撰写本文时，电子商务公司的股价下跌了2％。

演讲内容是什么？

演讲内容包括股东投票结果，2018财年业绩明细以及本财政年度的交易更新。

立即引起我注意的一件事是大卫·谢弗斯（David Shafers）连任主席的投票结果。

股东似乎并不对谢弗尔今年以来出售大量股票的方式感到满意。相当多的17.3％的股东投票反对他的连任。

那2019财年呢？

由于其全球品牌产品部门的市场环境充满挑战，Kogan.com在2019财年开局参差不齐，该部门在2018财年贡献了其毛利的18.3％。

在第一季度，该部门的收入比去年同期下滑了27.4％。从那以后，情况进一步恶化。与2017年10月相比，10月该部门的收入大幅下降了48.4％。

没有提及11月份的改善情况，因此我怀疑情况仍然艰难。

不过，其主要合作伙伴品牌产品部门的表现是一个积极的方面，该部门在2018财年占其毛利润的20.5％。

第一季度收入增长了73％，10月份同比增长加速至84.1％。

该公司主要的独家品牌产品部门在10月份的表现也不错，该部门在2018财年占其毛利润的44.2％。在经历了相当缓慢的开局后，上个月收入同比增长加速至38％。

这对它的利润意味着什么？

管理层表示，其毛利率在9月份季度同比下降，但在10月份反弹至上一个财政年度以上的水平。

尽管这是一个积极的结果，但值得注意的是，该公司的成本已显着增长，有可能抵消了这一改善。

开销，营销和员工成本的增长超过收入，而可变成本也“同比显着增加”。

你应该投资吗？

根据管理层所说的一切，除非圣诞节期间有重大改善，否则我不会惊讶地看到Kogan.com在2019财年上半年的业绩持平。

有鉴于此，我打算继续避开Kogan.com，直到它提供明确的指导或发布其半年度业绩。

同时，我建议那些希望接触零售行业的投资者考虑使用Bapcor Ltd（ASX：BAP）或Super Retail Group Ltd（ASX：SUL）。