您是否应该购买昆士兰银行（ASX：BOQ）约10％的股息收益率？

这些天我们不习惯从银行那里得到好消息，但是昆士兰银行有限公司（ASX：BOQ）昨日设法将一只兔子摘了下来，自那以来股价上涨了2％以上。

尽管管理层对银行业绩不佳能否持续存有疑虑，但管理层获得的全年利润好于预期，却没有市场通常习惯的“笨蛋”来得来，这令投资者感到兴奋。

综上所述，在过去一年中，S＆P / ASX 200（Index：^ AXJO）（ASX：XJO）指数上涨了9％以上。

昆士兰银行（Bank of Queenslands）的跌势要比大银行（澳大利亚联邦银行（ASX：CBA），西太平洋银行（ASX：WBC），澳大利亚和新西兰银行集团（ASX：澳新银行（ANZ）和澳大利亚国民银行有限公司（ASX：NAB）。

昆士兰银行通过提供净息差扩大，产生优于预期的基本利润结果以及避免皇家银行业带来任何实际后果的方式，击败了更大的竞争对手，这可能解释了纾困的反弹。

但是尽管有这些利好因素，但分析师们仍对他们的股票“卖出”建议持反对态度，尽管支持者对它的低估值和7％的收益率持怀疑态度，如果加上坦率的话，收益率将接近10％。

麦格理集团有限公司警告称，昆士兰银行可能成为股息陷阱，其利润可能在当前财政年度下降。MQG）。

“在当前环境中，BOQ将合规性支出作为非经常性项目对待令人惊讶。随着抵押贷款市场竞争的加剧，我们继续看到19财年的盈利压力。”该经纪人重申对股票的“跑输大盘”评级，目标价为10.50美元。

“此外，随着派息率提高和资本回报率低，我们看到BOQ有必要削减其股息的风险。”

瑞银还批评管理层在其基本利润计算中不包括900万美元的合规成本，1100万美元的软件减记以及500万美元的法律成本。这些费用约占银行18财年现金利润的7％，管理层习惯于不包括此类项目。

“不幸的是，BOQ有一个记录，记录了线下物品。自金融危机爆发以来，BOQ已从57项项目中扣除了3.55亿美元的线下费用，它认为这是一次性的，”瑞银表示。

“这相当于过去十年BOQ报告的利润的16％。我们认为，BOQ 2H18业绩的更好迹象是CET1下跌11个基点至9.31％。”

这样做的好处是，该银行长期以来一直对借款人的收入和生活费用进行全面核实。

这使昆士兰银行（Bank of Queensland）对大型银行不利，大型银行几乎没有做过核实数据的工作，但现在其竞争对手将被迫进行同样的检查。