为什么Soul Patts（ASX：SOL）今年上涨90％并可能走高

我们通常期望较小的，更具投机性的公司的股价出现大幅波动。但是，对于像华盛顿H. Soul Pattinson and Co. Ltd（ASX：SOL）。

灵魂派的股票一直在飞涨。在过去的12个月中，包括股息在内的股东获得了88％的回报率，包括免税额度在内的股东回报率接近90％。发生什么了？

历史

长期以来，Souls的交易价格低于其NTA。发生这种情况的原因多种多样，但要注意的是，它一直被市场所折服。最有可能是由于其与Brickworks Limited（ASX：BKW），其中两家公司拥有另一家公司40％以上的股份。我的理解是，这可以追溯到几十年前，并且是为了防止尝试收购。

性能

在过去的12个月中，Souls投资组合中的业务价值猛增。Brickworks上涨了26％。新希望有限公司（ASX：NHC）上升了90％。和TPG Telecom Ltd（ASX：TPM）上升了42％。Soul Patts还拥有不断增长的金融服务公司和众多其他业务部门，它们一直表现良好。

在过去的40年中，Souls每年向股东返还16.7％的收益，以提供公司的发展历史。以任何人的语言来说，这就是巨大的复合增长。

今天

与NTA的折价现已结束，股票交易价格可能溢价很小。在最近的演讲中，Souls指出，8月底每股NTA超过27美元。随着股价现在超过30美元，股票现在似乎有溢价交易。

已经有一些人建议仅基于此因素进行销售。我不买，这就是为什么

可以说，由于公司长期创造财富，灵魂应该进行溢价交易。管理层在游戏中具有真实的皮肤，并谨慎对待股东资本。

此外，如果您在过去一年左右的时间里在Soul Patts上的收入翻了一番，您可能会支付大约20％的资本利得税，以出售和投资其他地方。我很幸运能够担任这个职位，而且我不出售任何股份。

就个人而言，我不认为仅凭一家公司被高估10％的税率就能明智地支付20％的税。当您认为公司可以保持良好的业绩并提供数十年的市场回报时，尤其如此。

愚蠢的外卖

这是一家历史悠久的高品质多元化业务，年复一年地分红。在我看来，这是真正的底部抽屉纸的一个很好的例子。