为什么我要出售我的REA Group Limited股票

REA Group Limited（ASX：REA）是近年来ASX上表现最稳定的公司之一。自2016年1月以来，REA集团股价已上涨了70％左右，波动性极低。

这些可靠，一致的回报与其他蓝筹股（如Cochlear Limited（ASX：COH）和Challenger Ltd（ASX：CGF），理想的“买入即买”股票。这些公司的股价表现出不错的，无忧的回报状况，它们不会让您彻夜难眠。

REA集团运营着领先的房地产广告网站realestate.com.au，realcommercial.com.au和flatmates.com.au。过去几年中最大的市场趋势之一是对像REA Group这样的几乎完全在线运营的公司的兴趣日益浓厚。

其他纯在线公司如Kogan.com Ltd（ASX：KGN），Carsales.Com Ltd（ASX：CAR）和Webjet Limited（ASX：WEB）表明，澳大利亚的消费者格局正在迅速变化。而且，自然而然地，投资者希望从这些不断变化的消费者态度中获利。

在过去的几个月中，发生了几项重要的事态发展，这导致REA Groups的股票飙升。首先是该公司成功收购了Hometrack Australia，最近获得了ACCC的批准。

Hometrack提供了一套包括评估模型在内的财产数据分析工具。希望这次收购将使REA使用其realestate.com.au网站为客户提供更多的数据见解和分析，从而大大增强其在线服务。

此外，REA于5月向市场发布了令人印象深刻的第三季度业绩。该季度的收入为1.86亿美元，较2017财年第三季度增长了19％。EBITDA也较2017年第三季度增长19％，达到1.02亿美元。

在这两个公告的发布后，REA股价在短短几周内飙升了10％以上，在6月底达到了历史新高93.70美元。

即使在7月份进行了小幅调整之后，其股价目前仍为88.15美元。从某种角度来看，去年同期，REA Groups的股价仅为69.19美元。难道是投资者中有一些羊群的心态正在将REA推入高估领域？

通过将REA Group与我在本文开头提到的其他“买即忘”公司进行比较，也许可以最好地回答这个问题。根据1H18的业绩，Cochlear的市盈率约为53倍，而Challenger的市盈率仅为18倍。

这些公司经营所在的行业显然存在各种独特的因素，这些因素会影响其倍数。

在这一同等群体中，REA的收益约为45倍，似乎并不算过分。但是，我确实认为像Cochlear这样的公司比REA Group提供更多的国际增长机会-这意味着以目前的估值，它仍然可能处于昂贵的一面。

愚蠢的外卖

作为我自己在REA Group的股东，我不愿出售自己的股票。REA是一家成熟的公司，具有稳固的市场份额，竞争者很少，除了Domain Holdings Australia Ltd（ASX：DHG）。

然而，从Fairfax Media Limited（ASX：FXJ）。

REA在市场上的主导地位也可能是一个弱点–它在岸上的增长能力有限，尽管其向亚洲扩张，但其业务似乎过度暴露于澳大利亚房地产市场的异想天开（其1H18收入的几乎95％来自其澳大利亚业务）。

将来，对于REA集团而言，情况可能并不那么乐观：我们不断听到澳大利亚房地产泡沫随时随时可能破裂，而整个房地产市场的活跃度下降是REA的主要风险。根据其当前估值，该风险可能未适当计入其当前股价。

因此，对于现有股东，林先生仍然倾向于将REA集团定为持有。对于新投资者而言，REA无疑仍然是值得至少将其加入观察名单的蓝筹–但是，如果您寻求的是REA Group在过去几年中提供的相同的两位数回报率，Id可能会建议您去其他地方。