为什么我以这个股价回避Woolworths Group Ltd（ASX：WOW）

Woolworths Group Ltd（ASX：WOW）通过连锁店运营提供食品，日用品和特色零售。自2008年6月以来，Woolworths一直以26％的资本增长率回报股东，并以每股11.72美元的完全免税股息回报。

如果您在10年前购买了Woolworths，然后将所有股息再投资，则您的初始投资将增加大约60％，与5％的年化收益率相比，这是一个阴影。这相对令人失望，这表明该公司对保留利润不负责任。

截至2008年6月30日，Woolworths的账面价值为每股4.95美元。从那以后，该公司保留了6.23美元的利润，而每股账面价值仅提高了2.44美元。此外，Woolworths的销售增长停滞不前，最近五年净利润下降。

目前，Woolworths的市场资本为379亿美元，本益比为23。市盈率相对较高，表明市场预期这种长期的蓝筹股将增长。

经纪人预计，到2020年，该公司的每股收益将为1.44美元，股息为0.99美元。如果您以今天的价格购买Woolworths，那将确保您获得3.40％的股息收益率和20.2的远期市盈率。

Woolworths似乎没有为投资者带来任何重大价值。那么，为什么股价接近52周高点呢？

防御性投资

在谈论即将到来的股市调整和房地产泡沫时，一些投资者将自己定位在长期防御性股票上。防御性股票是一种提供恒定股息和可靠收益的股票，而与股票市场的情绪或房价下跌无关。

可以说食物和饮料是人们最不愿做的事情，这占Woolworths利润的100％以上（由于Big W造成的损失）。但是，与Wesfarmers Ltd（ASX：WES）0.23：1和著名的Aldi，他更喜欢以零债务扩大利润。

投资者应注意这种比较，因为当事情变得艰难时，与竞争对手相比，伍尔沃斯通过降低价格进行竞争的能力很弱。

愚蠢的外卖

最终，历史表现和按当前价格计算的溢价足以避免这种库存。此外，伍尔沃斯（Woolworths）处于不利地位，无法在低迷的市场中与其他超市大国竞争。因此，我将Woolworths评为卖出。