为什么要为您的投资组合考虑WorleyParsons Limited

由于过去12个月商品价格下跌，采矿服务提供商的股价也下跌了。除了矿业服务提供商之外，WorleyParsons Limited（ASX：（WOR）的股价未能幸免。

WorleyParsons较其年度高点下跌了50％，交易价格接近10年低点。商品价格的下跌，石油和天然气行业的资本支出的减少以及利润的下调都导致该股的负面情绪。

不过，WorleyParsons并没有因此而感到吃惊。它一直致力于降低成本和调整业务以适应当前的市场条件。今年5月，它宣布将裁员2,000人，此前的18个月中已裁员4,000人。在此之前的12个月，该公司将其业务重组为服务，重大项目和改进三大类，以减少公司的间接费用并建立更具竞争力的成本结构。

它采取了其他降低成本的措施，包括将IT成本从固定成本转变为可变成本，释放多余的占地面积，增加办公室的占用水平，将选定的业务转移到成本更低的执行中心，这些变化才刚刚开始渗入资产负债表。

今年2月发布的半年度结果显示，收入仅比去年同期下降了8.4％，税后利润下降了7％。实际上，考虑到先前的投资重估，半年后的税后利润实际上增加了3.6％。

随着石油和天然气行业的资本支出持续萎缩，WorleyParsons已将重点转移到分类帐中更稳定的运营支出方面。它已经开始在这个领域中看到一些积极的成果，获得了一些较小的合同，并且希望这将有助于保持收入水平的提高。

公司的多种收入基础意味着失去一两个主要合同不会对总体收入产生明显影响，反过来又不会对利润产生重大影响。排名前十的集团合同仅占总体收入的15％，其中大部分收入来自较小的合同。

由于实施了运营上的变更，WorleyParsons预计从2016财年起每年可节省7500万美元至1亿美元，其资产负债表上的现金超过4亿美元，现金流强劲。这是一个很好的位置，可以从中进行战略性的，规模较小的行业参与者的收购。

市场普遍预期的12个月目标价格为10美元，意味着约有13％的上涨空间，而预期的64美分的股息将带来7.3％的股息收益率。考虑到WorleyParsons采取的积极措施，我认为股价目标偏于保守。

愚蠢的外卖

在过去的12个月中，WorleyParsons一直在努力控制成本，维持收入并实现收益多元化。它已经预示了较低的全年利润，我预计8月26日发布的年度业绩将使市场感到惊讶。如果结果超出预期，则有两个很好的迹象表明它已成功地根据市场情况进行了调整，随后股价应会回升。