分析师角：维持紫拉马尔企业的“买入”; TP RS2,278

Piramal Enterprises'（PEL）全资制药子公司Piramal Pharma（PPL）宣布收购Hemmo Pharma，以获得77.5亿卢比的预付款和额外的里程碑挂钩的付款。 PPL认为，Hemmo在肽API制造中的Forte不仅会补充现有的CDMO业务，还提供额外的增长机会，并提供垂直集成LED福利。在我们的假设中，该交易价值在7.0xFY21E销售和20.0xFY21E EV / EBITDA。

我们预计HEMMO将在FY21E-FY23E上以30.0％的CAGR增长收入。我们对PPL在Pharma业务的独特定位与其CDMO服务和关键护理产品仍然积极。维持“买入”，修订的目标价格为2,278卢比/股份（早）：Rs 2,265）。