IPCA实验室评级'买';边缘高于估计

IPCA报告了收入小姐7％，由印度反疟原虫季节和英国付款问题推动。调整这些一次性效果，收入符合。在25％，利润率优于预期，由全方位的成本节省行动。管理层在可持续成本储蓄后面剩余的FY21 / 22/23，在印度业务增长和25-27％的利润方面推动。我们将FY21 / 22E EPS升级为17/10％。购买印度商业恢复，（前疟原虫）销售额上涨6％Y-O-Y：国内收入总额为y-O-y，主要是由于抗疟疾药物的基本侵蚀，去年注册销售额为560毫升卢比卢比。

不包括抗疟疾药物，国内业务涨幅为6％Y-O-y，作为痛苦和镇痛药，占国内收入超过一半的痛苦，占10％y-o-y。管理层为未来两个季度的国内收入增长10-11％，我们在模型中考虑了这一目标。