分析师角落/蓝星：目标价格将降低到RS630

蓝星的Q4FY20结果远低于预期：收入小姐29％，72％的EBITDA小姐。管理层估计600亿卢比（30％）收入损失从锁定七天（季度的8％）指向影响MEP收入预订的票据验收延迟，没有年终渠道放养伤害冷却产品（主要是AC）。我们已经削减了我们的FY21E-22E EPS急剧考虑到这段小姐，但相信43％的YTD校正因子也是如此。

印度锁定1.0始于2020年3月25日。AC需求从3月15日开始放缓，即17天（季度19％）和项目业务（MEP）的影响10-12天（12％）。但是，由于需要客户认证来预订收入，因此，MEP分部的影响特别是不成比例的，并且在财政年度的过去两周内完成了大部分认证/付款。