分析师角：“购买”在Tech Mahindra上; rs680的公允价值

我们将Tech Mahindra（TM）升级到“添加”注释有吸引力的估值。我们认识到经济衰退环境的挑战和从锁上交付的近期破坏，这反映了2011-22E的11-14％的EPS。股票价格的校正39％，而不是捕获这种风险。在电信领导的积极因素，虽然延迟了5克机会，企业部门的更尖锐的上市和提高资本分配。我们将股票在12.5倍2012年的收益中重视股票，导致680卢比的FV（早些时候830卢比）。

我们削减了21-22E收入，艾比特和盈利估计值8-9％，12-14％和11-14％。我们详细介绍了我们估计的关键变化。我们预测1.1％FY21E的收入下降。