分析师角：在PNB住房中保持“持有”，价格目标RS525

第三季度拍摄了22％的Y-O-y-y-rs 240亿卢比（26％的小姐），因为NII的增长和规定感到失望。GNPA急剧上升，由零售和公司GNPA升起。拟议的股权发行可以缓解传动性问题，但我们仍然会看到贷款增长的挑战。我们削减了我们的估计。尽管有合理的估值（0.9倍的BV），我们留在'持有'。

贷款书签订了2.2％的Y-O-y（AUM同比）与2Q中的11％（7％未命中）。Disbursal在66％的Y-O-Y（零售-58％同比，显影剂-85％Y-O-y）上，高传动等级和流动性限制;对开发人员细分缩减不矛盾;弱住房贷款需求;在施工下的房屋贷款中谨慎态度，MGMT看到压力上升的风险。