Bharti Airtel Rating：持有 - 对于thopany的强烈季度

Airtel报道了强大的Q3，移动ARPU上升5％Q-O-Q和移动边距+ 110bps q-O-q。其他企业符合杰菲。MGMT表示，DED的出口是140卢比。该部门前进的关键是数据使用量的弹性水平。虽然我们预计Bharti的市场份额和ARPU增加，但它已经在8xFY22E EV / EBITDA交易。鉴于我们对数据弹性的看法，我们预计ARPU将增加当前的寄存阶段逐渐。保留; Pt 468。

强季度：Bharti报道了强大的Q3FY20结果。总体而言，通过更好的收入，收入提前1％提前1％，EBITDA利润率为220bps。报告的损失是在卢比的卢比。印度移动趋势在线：印度移动业务趋势符合。收入改善了5％的Q-O-Q，并在杰菲上面的1％。边缘改善了113bps q-o-q。ARPU增加到RS135（+ 5％Q-O-Q和+ 2％vs jefe）。虽然较低的提交加法为3.6米。JIO IUC收费辅助4G升级强劲。