ICICI证券：维持在塔塔电力上的“买入”，目标价格Rs87

Tata Power（TPWR）通过其全资子公司Khopoli投资，宣布在南非JV南非学士学位（PTY）的整个50％股权的刺激。拟议的买家是埃克克斯罗（目前的JV合作伙伴），是一家领先的南非煤炭制片人，将成为岑恩纳格的100％所有者。拟议销售的代价金额为1.06亿美元（〜740亿卢比），预计Q3FY20将完成。

我们预计此次交易以及其他预期的植物，有助于部分偿还TPWR的非核心债务，导致FY20E-FY21E的盈利CAGR，其潜在的EBITDA〜9,900亿卢比，成长为5％CAGR。我们维持我们的TPWR的“买入”评级，目标价格为87卢比/股份;该股价格为0.9倍FY21E P / BV。