科帕克机构股票：在“买入”评级上启动覆盖范围

Polycab是国内电缆和电线行业的市场领导者，2019财年的市场份额12％。核心电缆和电线段的稳定性能以及FMEG段的强劲增长可能会在2019-222 ee上推动11％的收入CAGR。它的健康资产负债表（截至2019年6月670卢比的净现金）和稳定的回报率是其他积极。

我们在15.5倍6月2021E P / E的“购买”评级和700卢比的公允价值的覆盖范围。 Polycab的领导地位是由广泛的配送网络和产品系列支撑的，导致收入基础大于2号和3名球员的结合。我们预计该行业将在2019年至23财年超过8％的CAGR，由政府倡议等农村电气化和住房，大规模交通系统和城市化的投资。