塔塔汽车等级：抓住;跨越表现的表现

TATA MOTORS（TML）报告Q1FY20综合EBITDA（下跌41％Y-O-Y）的表现不佳，由于JLR和印度股票的跌倒，达到了巨大的成本。在JLR上，管理层重申了FY20的3-4％的eBit保证金指导（尽管Q1弱）为：（i）最糟糕的是在中国背后; （ii）营销（VME）和保修费用将减少前进。印度业务遭受了预期的较高需求的需求，管理层预计将提前改善。但是，需求展望仍然削弱了业务。平衡，我们维持“持有/苏”，修订的目标价格为156卢比（从167卢比）。

跨越企业的次城季度