Texmaco Rail：使用RS69的TP保持“购买”

Texmaco Rail＆Engineering（Texmaco）Q1FY20收入仅仅是9％Y-O-y作为轮式套件可用性问题受影响的Wagon执行和预算分配延迟损坏了铁路EPC PITION的顶线。EBITDA边缘跳跃120 BPS Y-O-Y至9％，导致PAT飙升75％Y-O-Y至9600万卢比。订单书在60亿卢比的Q-O-Q处。

虽然我们喜欢公司的持续存在的节段存在，但由于铁路EPC项目的持续经济放缓和牵引力较慢，我们将订单流入和执行假设中断。因此，我们修改了2010 / 21E eps 34％/ 33。随着我们向2020年12月推出估值，维持基于SOTP的基于SOTP的目标价的“购买”，以69卢比（早些时候为102卢比）。