分析师角：在NTPC上维持“购买”，目标价格为158卢比

在其年度分析师会面上，NTPC顶级管理层突然有关于：在接下来的三年（目前42％以上）逆转CWIP比率为20％，由更高的容量商业化领导; FY22E的80,000亿卢比股权（暗示了15％的CAGR;在各种模式（PPA，商人，Flexi生成等）下加入可再生能源（RE）能力的激进立场，如果不高，那将获得至少受监管的回报;并升级俘虏煤矿，高等的ACQ将排除基于燃料的恢复。政府通过股权销售/昂贵的合并仍然是关键风险。通过基于SOTP的TP维持“购买”，在19-21E的150英镑的EPS和ROE改善中，以150 bps为15％的eps和ROE改善，并在FY21E收益上获得了有吸引力的1.1X P / BV。

前几年趋势，管理层预计未来几年每年在5GW容量商业化的CWIP比率逆转。预计固定资产率的CWIP将从目前的约42％下降至20％。管理层突出显示这可能在未来三年内推动15％的CAGR处于监管股权，并视为项目，因为项目开始收入返回。预计财政部队的股权预计将在2012财年触及约5GW的容量商业化目标，触及60,000亿卢比（目前为53,000亿卢比）。