分析师角：在HCL技术上维持“购买”，目标价格为1,300卢比

HCL Technologies（HCLT）发布了强大的Q3FY19号码，收入增长4.9％（街道估计2.6％）和19.7％的经营利率（20.0％估计）。关键亮点：1）在本季度中墨水有17个转型交易的强劲交易; 2）对ER＆D服务的持续增长和需求（上升5.1％Q-O-Q）; 3）IMS中的转变（上升10.4％Q-O-Q）; 4）FY19收入增长估计在较高年底9.5-11.5％的指导和保证金指导（19.5-20.5％）维持。我们认为，在FY20的健康增长，我们对有机收入增长的牵引力提高了牵引力。12.1XFY20E EPS的估值使库存吸引力。维护“购买”RS 1,300（16倍Q1FY21E EPS）。

虽然预计FY19有机收入〜6.5％Y-O-Y（CC），但在管理层的9.5-11.5％的较高端估计总收入增长。我们认为，在HCLT的IMS提供的ER＆D中的强大收入动力和转变，这一数字很容易实现。由于两个大型账户中的ramprownows，垂直的金融服务垂直，很可能已经触底了。HCLT继续在其他垂直方面发布广泛的增长。