Larsen＆Toubro评级 - '买'：在订单流入和达贝达的节拍

Q3FY19对订单流量和EBITDA进行了预期。订购流量在9MFY19中Q3中的12％Y-O-y和UP 17％Y-O-Y。最大的正面是24％的Y-O-y Consol E＆C收入增长，即甚至甚至是境内街区的17％。关于问题项目的RS4 BN规定达到Q3 CONDOL E＆C利润率，均为9.2％与9.1％Y-O-y和ex-nealty 6.7％与8.2％Y-O-y。但是，即使是前境E＆C边缘均为9mfy19的扁平y / y均为7.9％。用Pt为Rs1,925购买购买。

9MFY19Management的国内订单增长20％Y-O-Y保持了10-12％的Y-O-y订单流量增长，12-15％的Y-O-y收入增长和FY19E的保证金指引稳定。Q3FY19国内订购流量在高基地上下降了22％的Y-O-y。在会议中的管理层提到，该季度主要在交通事故中，价值200亿元的奖项，重型民事基础知识产权和电力业务已延误。 ProSpect Pipeline在RS1,600 BN中仍然强劲，其中RS1,000 BN处于红外线段，RS300 BN处于电力，其中RS250 BN为T＆D。本季度的国际订单流程提高，涨幅为30％Y-O-y，9MFY19中的7％Y-O-y。为了满足订单流动指导的较高结束，公司需要Q4的2％Y-O-y增长，我们相信管理层不应该难以实现，因为管理层突出了强大的Q4管道。