分析师角：维持“购买”，目标价格为360卢比

由于资产质量，合并问题和不利率环境的挑战，过去几年过去几年受到抑制。然而，随着资产质量的大部分，手表列表大小的良好净化和急剧下降到INR203B（1％的贷款）我们预计信贷成本急剧下降，从而铺平盈利恢复。净压力资产占总贷款的5.9％也表现出改善，而PCR在1QFY18达到目前的43％至54％（包括Tech）中的54％增加到54％。

我们对INR460B VS AVG的FY19E滑动。 17-18财年INR1.08T的滑点。SBIN在其NCLT暴露中提供了良好的（PCR，在NCLT列表中的64％-1和78％，列表2中的78％），这将在接下来的两个季度推动健康的回写，并有助于抵消对强调电力资产的供应要求。最近债券收益率的适度将为财政部绩效提供显着提升，与子公司的潜在货币化联系，将推动其他收入的健康增长。因此，我们保守地期望ROA / ROE通过FY21提高到0.7％/ 13.3％，并将目标价格修订为INR360（1.2倍SEP-20E ABV，银行为下股的银行+ INR79）。保持购买。