市场在估值Fortis，Manipal的方法上寻求更清晰

2018年3月27日，Fortis Healthcare（FHL）委员会批准了私立医院小组的解除员和销售其医院业务，私人医院集团。发布交易，合并的Fortis-Manipal实体将被公开列出。董事会还批准批准将Fortis的20％股权销售到SRL（诊断业务）到Manipal，为720亿卢比，估值3,600亿卢比。作为交易的一部分，Manipal的董事长Ranjan Pai和TPG Capital Asia将投资R3,900 Crore进入Fortis-Manipal合并的实体;该金额将用于融资SRL的50.9％股权（富于Fortis的20％，私人投资者30.9％）和Fortis的拟议回购宗教健康信托（RHT），这是新加坡的信赖。Fortis的现有股东将获得10.83股合并实体的每100股FHL。该交易须经FHL和Mailipal医院股东，股票交易，印度证券及交易委员会（SEBI），印度竞争委员会（CCI）和国家公司法法庭（NCLT）的批准。Fortis预计将于4QFY19完成交易。Fortis-Manipal合并实体将是印度医疗保健空间的收入中最大的，泛印度存在。该交易在30X EV / EBITDA的堡垒和Manipal的医院企业有价值，这导致了15,000亿卢比的合并实体价值。在我们的评估中，将整个Fortis业务的额外溢价（6-7％）达到2018年3月27日（交易公告日期），这主要意味着医院业务受到每股115-118卢比的价值（与每股125-150卢比的达成共识）。我们相信市场正在寻求更多的方法，用于估值Fortis和Manipal的方法。还有涉及资产控股结构的工作和控股公司折扣的担忧适用于交易。