Edelwiess给了Welspun印度的“买入”评分：逆风Stymie Gloweragain.

Welspun India（WLSI）Q3FY18收入，达到14.0亿卢比（估计的4％），由客户去世和GST后奖励减少的激励措施下降了7％的Y-O-y。虽然较低的棉花价格支持毛利率，但EBITDA保证金仅为40bps Q-O-Q至18.1％（EST：20.5％）通过经营优惠施用影响。管理层，长期EBITDA余量为20％是可持续的。正如我们介绍FY20E的那样，我们在收入/拍摄的6/10％的改善中建立了6/10％，并相信我们对我们的期望进行了对增长和利润率的所有担忧。向前推进，我们维持我们的目标EV / EBITDA倍数为7.0倍，给我们84卢比的TP（早期83卢比）。保持购买。

行业逆风继续影响;展望改善