UltraTech Cement通过JMFinancial获得购买评级

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UltraTech报告的收入增长35％Y-O-y，主要是JP资产增速的储蓄增长。然而，作为南部/西部地区目睹价格更正，实现明显下降了Q-O-Q（扁平Y-O-Y）。EBITDA / T在没有实现改善的情况下，y-o-y减少了15％的y-o-y，影响了利润率。管理层表明，具有UltraTech获得市场份额的行业卷中的两位数增长。此外，随着需求从基础设施和经济实惠/农村住房段提高，管理层的管理层导致更高的增长。公司将净债务减少了630卢比，兑卢比兑卢比兑卢比（净额为2.35倍）。我们认为，需求增长和供应添加是确定定价能力的关键监控。我们继续在12次前夕延长公司，以达到4,550卢比（DEC'18）的TP。保持购买。公司在3QFY18中报告了1,270亿卢比的EBITDA，在14％Y-O-y成长。混合EBITDA / T在712 / T，-15％Y-O-Y;大幅下降主要是原材料成本（51 /吨撞击）和电力和燃料成本（损失的升压）的升级（损失率为121 /吨）。佩德科克/煤炭价格的增长和禁止拉贾斯坦邦铅汤的使用导致了权力和燃料成本升级。