明星基金密集出手！公募最新调研情况来了

2021-08-16 09:00:20来源：中国基金报

近期市场震荡加剧，前期热门赛道出现回调。在这样的背景下，一些明星基金经理除了持续关注核心资产和各行业领军公司，也在挖掘中小市值公司作为潜在的投资标的。记者发现，无论从近期机构的调研情况，还是上市公司最新披露的半年报来看，这样的趋势已经比较明显。多位基金经理表示，在结构性机会为主的市场环境下，一些中小市值股票，甚至前期相对冷门的公司备受关注。

市值下沉开辟“第三战场”，公募积极调研中小市值品种

数据显示，截至8月13日，7月以来，基金公司一共调研了569家公司，累计调研次数达4800多次。

从基金公司方面来看，其中，有超100家基金公司分别调研了海康威视、迈为股份、长春高新，另外有85家调研了歌尔股份、71家调研了涪陵榨菜、还有50-60家基金公司分别调研了传音控股、中科创达等10家公司。在被多家基金调研的公司中，许多市值不足百亿。比如伟思医疗、盐津铺子、伟思医疗、科德数控等公司市值均在100亿元以下；华阳集团、虹软科技、创业慧康、英维克等公司市值则在100亿元到300亿元之间。

从被调研频次来看，7月以来，被调研次数最多的分别是佳禾食品和东威科技，调研次数分别为11次和10次，汉钟精机、欧科亿、神州细胞的被调研次数均为9次。值得注意的是，被调研频次居前的公司市值普遍不大，截至8月13日收盘，佳禾食品、欧科亿、东威科技的市值均不足百亿，汉钟精机市值接近130亿元，神州细胞的市值不到300亿元。

兴业研究部副总经理兼基金经理邹慧也表示，自己在年初就通过市值下沉开辟“第三战场”，通过深掘细分赛道中的“隐形冠军”实现了良好的相对收益。“新兴产业讲的是增量经济的逻辑，在增量逻辑中，细分产业链的‘隐形冠军’势必具备更大的弹性及更多的机会。受益于国产化率提升、成本优势、技术突破、供应链配套以及强大的服务能力，中小市值‘隐形冠军’们的成长空间正在逐渐被打开，估值的性价比优势将进一步体现。”他提到。

光大保德信研究总监兼基金经理魏晓雪也表示，自己对于市值实际上没有特殊的要求，多数个股市值在100-1000亿之间。自己也从不抱团。多数重仓股同行持有较少，如二季报重仓的至纯科技、谱尼测试、伯特利等，仅10余只基金持有。“对于估值的第一要求是能够理解。估值中位数在50-70倍，对估值的偏好不同时间表现不同。也就是说，选股及选行业会衡量估值，但看好的公司也能够容忍高估值。这些看好的估值过百的公司分布在新能源车和半导体行业内。自己偏好中小盘成长灰马，To B端企业居多。”她提到。

华安基金经理饶晓鹏表示，过去两年A股估值扩张比较快，全市场能取得较高的收益率主要是来自于估值的提升。下阶段投资会坚持以合理的价格买有价值的公司，今年会把合理的估值放在更重要的地位，放弃不符合收益风险要求的标的。“不少重点标的和热门投资领域，由于估值过高未来潜在收益率被压缩了。相比过去两年投资机会可能会少一些，但并非没有。自己还是愿意从长期角度看待一些投资机会，可以容忍短期基本面不理想但市场给了合理估值的好公司。”他提到，“比如在科技领域有些公司长期是好公司，有竞争力，资本效率并不低，那么长期它们不会差，由于各种各样的短期原因市场给了合理的估值机会，在目前的市场环境下比较喜欢这类投资机会。还有一些长期持有的科技股，在视觉方面的AI应用找到了可大规模商业化的领域，并且建立了很强的竞争优势。”

一众明星基金经理已加仓“小而美”品种

从近期陆续披露的上市公司半年报中，可以发现一些明星基金经理因不同程度“加仓”或者“新进”了中小市值品种，出现在前十大股东名单中。

截至8月13日，健民集团目前市值79.6亿元，今年以来股价累计涨幅106%。最新披露半年报显示，周蔚文管理的中欧新蓝筹灵活配置和中欧新趋势分别持有健民集团303.48万股和“新进”持有228.47万股，位列第5和第7大流通股东。

宇新股份目前市值52.2亿，半年报显示，邬传雁管理的泓德臻远回报、泓德远见回报两只基金均增持了该股，合计持有464.32万股。

普利特目前市值132亿，刘格菘管理的广发小盘成长、广发多元新兴二季度同时增持，合计持有4440.15万股。另外，蔡嵩松管理的诺安成长“新进”持有1008.75万股。

广信股份市值150亿元，半年报显示，陆彬管理的多只基金都增持了广信股份，汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信动态策略、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信低碳先锋均出现在前十大，合计持有1577.32万股，较一季度末增加461.13万股。

梅花生物市值198亿元，半年报显示，谢治宇管理的兴全合宜、兴全合润在今年二季度“新进”前十大流通股东名单，合计持有1.17亿股。

中望软件市值327亿，半年报显示，周克平管理的华夏创新未来18个月封闭运作基金在今年二季度增持中望软件3.80万股，刘江管理的汇添富高质量成长精选2年持有期基金“新进”持有30.08万股，归凯管理的嘉实新兴产业“新进”持有25.81万股、嘉实核心成长增持25.72万股。

另外从基金二季报中，也可以发现聚焦中小盘成长股已经成为多位基金经理的共识。天风证券研报显示，从持仓市值的分布来看，二季度百亿级基金经理进一步加大了对于中盘股的布局。和一季度相比，这部分基金经理持有300-500亿元市值公司的比重显著提升。具体来看，400亿-500亿元公司的持股市值占比从一季度末的2.14%提升至二季度末的3.85%。百亿规模以上基金产品二季度重仓股中新增的500亿市值以下的中小市值标的，主要集中在化工板块和科技板块，包括晶晨股份、锐科激光、抚顺特钢、新凤鸣等。其中，晶晨股份也是知名基金经理谢治宇管理的兴全合润、兴全合宜两只基金的二季度新晋前十大重仓股。